5.龙头模式借鉴：国家电网公司
5.1.国网确立一带一路为战略重心
国家电网公司是我国最大的输变配电设备制造、输变电工程承包及输变电资产运营公司，2016年实现营收2.09万亿元，利润总额866亿元，2016年国家电网位列《财富》世界500强第二位。
目前，国家电网已投资运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚等7个国家和地区的骨干能源网，境外投资总额超过150亿美元，并收购巴西最大配网公司CPFL股权和希腊输电公司股权等项目，从价值链末端的工程承包直插价值链顶端的资产运营。
2017年3月国家电网董事长舒印彪在中国国际经济交流中心——保尔森基金会2017可持续性发展年会上表示，“一带一路”建设是国家电网公司当前和今后一个时期国际化战略的重中之重。我们预计其海外项目投资仍有望加速。
5.2.中电装备:海外总包的桥头堡
中电装备公司是国网海外工程EPC平台。中国电力技术装备有限公司是国家电网开展国际工程承包业务的运营平台和实施主体，核心业务包括电力工程总承包，电力设备集成与供货，电网调度、运行与维护，工程规划、设计、咨询与投融资支持等四个领域，承揽国内外跨国跨区域联网特高压输变电、全电压等级输配电等工程总承包项目，及设备成套供货等服务，提供工程规划、勘测、设计、融资、采购、建设到运营的一揽子解决方案。中电装备公司同亚洲、非洲、南美洲、中东及欧洲等地区40多个国家开展业务合作，业务模式涵盖优贷、买贷、卖贷、EPC等，累计实施设计、施工、供货及技术服务项目200多项。2015年国际业务新签合同额达210亿元人民币，海外项目营业收入进入ENR250家全球最大承包商行列，列中国对外工程承包业务百强企业第9位。
5.3.工程总包转型资产运营
国网境外资产扩张较快，2016年境外资产总额超400亿美元。2014年底，国网境外资产总额为298亿美元，年投资回报率在12%以上。2015年，国网境外资产总额为380亿美元，实现利润11亿美元，同比2010年增长5.2倍；2016年底，国网境外资产总额超过400亿美元，GAGR近60%，海外收入利润增速及空间远超国内。
国网在巴西切入价值链顶端的资产运营环节，成为巴西第五大输电运营商，并收购巴西最大配网企业CPFL。与电网运营相比，工程承包属于价值链末端。菲律宾项目的成功说明监管收入模式下的海外电网资产极具投资价值。中国国家电网2010年在巴西成立子公司国网巴西控股，不断收购现有输电特许权公司，投资资产运营项目：①目前运营输电线路已达1万公里，在建输电线路6,000公里，成为巴西第五大输电线路运营商。特许经营权一般为30年，将为国网贡献稳定现金流；②国网在2017年1月成功收购CPFL公司54.64%股份，CPFL服务用户780万，年配电量超600亿千瓦时，占据巴西13%市场，是巴西最大的配网企业。同时，CPFL还掌握新能源发电业务，在运新能源权益装机容量101万千瓦，从而实现国网在巴西输电、配电、新能源发电、售电等业务全覆盖。
