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国家电网海外并购经验值得新电改借鉴(图)(4)

北极星智能电网在线  来源:中国经济网—《证券日报》    2014/9/12 13:47:15  我要投稿  

程梦蓉称,非洲市场潜力巨大,未来除了工程和设备输出之外,国网也考虑进行资本投入。世界最大的水电项目——刚果金大因加水电工程,预计于2015年10月动工,该项目潜在发电能力4400万千瓦,是三峡工程的两倍。项目建成后,预计需要通过高压输电线路将该地区富集的水电资源往南送往南非,往北输往经济较发达的北非地区,总计输电长度超过2000公里,在非洲联网的工程中,国网有意推介在国内已经投入使用的交、直流特高压技术。

此外,国网还在美国、俄罗斯、印度等地区进行了布局,这些市场也是国网下一步考虑的重点方向。

在2007年至今的八年时间里,“出海淘宝”的中国电力央企不在少数,但目标国基本都是东南亚或非洲等第三世界国家。五大发电集团一位高管在受访时表示,对这些国家的投资属于高风险、高收益,“中国电力企业的竞争力只有在这些国家才能体现出来”。

八年间,中国电力央企走出去取得过成功,也有过苦涩经历。一些企业出海并购矿产,开发资源,依然套用国内项目的开发办法,忽视与所在国社区及NGO沟通的重要性,因此背负“资源掠夺者”的恶名,部分项目甚至因此搁置或流产,造成了数以亿计甚至数十亿元的损失。

但国际公司的几次出手颇为精准。目前,所有涉及能源电力类的资产并购后期整合进行顺利,项目运转正常。程梦蓉没有透露具体的财务数据,但她称所有项目的平均ROE超过两位数。

长期、稳定、受限制的收益

国网的八起海外并购均在电力市场和监管政策成熟透明的国家或地区完成,这些国家或地区电力体制的基本原则类似:鉴于电网处于自然垄断地位,必须对其进行严格监管,并使其获得长期、稳定、受限制的收益

有电力行业人士评论称,国网的海外并购有一定特殊性,“电网资产,相比矿产资源等投资行为,风险和收益都比较低”,加上合理利用杠杆以及后期科学整合和管理,可以预计获得较高的收益。

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