3、智能控制器五力模型剖析：国产快速崛起
3.1上游电子元器件产业集中，采购成本趋于平稳
智能控制器行业前端供应商主要为芯片、PCB等原材料和电子元器件生产企业，这些元器件包括单片机、二极管、三极管、继电器、变压器与电容电阻等。经过多年发展，我国的电子行业产业链条目前已近成为全球最为完整的链条，配套与产业制造能力上也在全球范围内领先。处于国内的智能控制器企业，在全球最具竞争力的电子产业集群地，充分拥有各种配套、物流及成本的综合优势。
目前，上游电子元器件厂商越来越呈现出规模化，工艺日趋成熟，部件通用化程度高，可替代程度高，市场竞争充分，价格相对透明；此外，电子元器件产业在我国发展迅猛（尤其在珠、长三角地区），生产厂商众多，可选择的余地较大。总体来看，上游电子元器件近年来技术水平和产品质量不断提高，采购价格趋于平稳，并有小幅下降的趋势，这无疑对中游智能控制器厂商来说是一大利好。
3.2下游购买者的议价能力较强，但更多是合作互利方式
智能控制器行业的下游客户多为家电、工业等巨头企业，相对较为集中，且规模较大，对智能控制器不具备高昂的转换成本，具有较强的议价能力。另外，下游国内部分实力强大的家电厂商拥有自己的智能控制器生产线。但随着社会分工的发展，国际大型家电厂商的电子智能控制器已经逐步从整机行业分离，国内也遵循这一规律。
目前下游主要家电家居、汽车电子等行业竞争激烈，对智能控制器行业的发展的影响主要体现在以下两点：
（1）双方依赖程度深，更多是合作关系。下游行业集中度相对较高，一方面会加大了智能控制器厂商对下游行业依赖的程度，另一方面整机厂商对智能控制器采购集中度的势必提高，这使得整机厂商和智能控制器生产企业会形成更紧密的联盟，双方的相互依赖程度进一步加深；
（2）智能控制器对下游的议价能力一般。由于下游市场竞争也日趋激烈，生产终端产品的厂商利润率也不断下降，为了保证自身的生存和发展，下游厂商要求智能控制器供应商不断压低智能控制器的价格，这推动了智能控制器行业技术创新及成本控制的步伐。
3.3中高端技术密集程度高，新进入者威胁程度低
智能控制器本属技术密集型产业，这类产品在生产过程中，对技术和智力要素较高。下游终端电子产品一般更新换代也较快，智能控制器生产企业必须长期不断提高研发能力、设计能力、中试能力、工艺技术能力、测试与质量管理控制能力。一些高端智能控制器（如应用在汽车电子或工业中的控制装置）的可靠性、大功率控制负载、控制逻辑及产品测试等方面相对于普通智能控制器都有着更高的要求，新进入者威胁程度低。相对而言，如果是以OEM为主的低端智能控制器代工厂商，如果形成了大型的规模效应或有良好的客户资源集成优势，对新进入者也会形成较高的壁垒。
3.4智能控制器产品被替代的可能性弱
智能控制器行业产品存在替代的可能性主要有两点：
（1）传统自动控制器的替代。产品的智能化与联网化是未来发展的主要发展大趋势，传统的自动控制回流的可能性不大。
（2）下游厂商后向一体化的替代。智能控制器从整机行业分离出来后，在生产测试设备和开发人员的利用效率上，在对原材料采购成本上具有较大的竞争优势，符合社会精细化的规律。第三方供货也可以有效克服整机厂商内部供货带来的效率低下、技术更新慢、服务落后等弊端，能够有效加快产品更新、降低成本。
综合以上两点来看，智能控制器的替代威胁较低。
3.5现有企业间的竞争多为红海，差异化与细分谋求成长
当前，智能控制器行业总体上处于完全市场化竞争的状态。就目前的竞争格局而言，根据其、研发实力、技术水平以及发展前景大致可以将企业分为三类：欧美先进专业智能控制器制造商、以规模化生产为主的代工制造商与国内后起之秀智能控制器厂商。
3.5.1龙头规模已成，纷纷抢占先机
智能控制器行业国内外企业众多，竞争相对激烈，国外智能控制器的龙头企业主要包括：英维思集团（Invensysplc.）、德国代傲公司（DiehlAKOStiftung&Co.KG）、金宝通与伟创力等;国内上市A股公司主要包括：拓邦股份、和而泰、英唐智控与和晶科技等。国外两大巨头集团英维思与德国代傲占据了主要的工业与汽车电子的智能控制器领域；伟创力与金宝通主要重心放在OEM业务上；而其余国内四家龙头企业虽然也有往高端工业与汽车电子领域进军之势，但目前主要盈利点是家电家居智能控制器。
3.5.2中小企业寻求差异化与细分谋求成长
我国智能控制器行业的市场集中度较低，参与竞争的智能控制器制造商数量较多且研发、生产能力参差不齐，即便是龙头公司，虽然业务范围涉及广泛，但也尚未具有完全垄断的能力和特征。这主要是由两大原因造成的：
1）智能控制器下游应用广泛，部分龙头企业在某一特定的下游细分市场占有较高的市场占有率，但就整体智能控制器行业来说，却仅占有很小的市场份额。
2）智能控制器作为非标准化产品，下游客户个性化需求差异较大，同一家企业难以满足下游不同厂商多样化的产品需求。
对于中小智能控制器企业来说，面对竞争日益激烈的红海市场，我们认为寻找一些被忽视的细分领域市场，在这些细分领域市场开拓打造出富有创新性、有针对性的智能控制器，方能在红海中存活。
以智科股份为例，抢先切入了热泵智能控制器领域，将热泵控制系列产品做到了国内领导品牌，目前达到了细分领域销量No.1，华南地区市场占有率70%。再如西盈科技，在传统的家电智能控制器领域，主要以出口为主，规避了国内家电市场的激烈竞争；另外，公司进入了众多其他智能控制器厂商忽略的水处理控制领域，在此之中拥有了自己的细分市场与优势。
4、开启智能控制器未来的钥匙——价值量+云与大数据
4.1智能控制器功能与性能技术升级：“价值量”的持续提升
随着科技进步与人们对生活品质的需求提高，智能控制器也正从手动化、机械化正走向电子智能化时代过度。而控制技术与功能模块拓展升级，会不断提升智能控制器的“价值量”。目前智能控制器正以每1~2年的时间更新换代，随着终端客户对人性化便捷化操作的需求日益增加，是否具有预约、定时与防干烧等多项功能已经成为消费者考虑是否购买一款智能产品的重要参考指标。而越来越多技术含量更高的产品渗透率在逐渐增加，智能扫地机器人、带有远程Wifi功能的一些家用家居电子设备等也正在被千家万户所接受。
另外，新能源汽车、互联网汽车在近两年也在大力增长。跟传统汽车相比，新能源以及互联网汽车更加偏向互联网和智能化，其所带来的优秀操作体验也是传统汽车不能及的，汽车电子中的智能控制器也在不断提升性能与可便度，尤其在对汽车动力、舒适度、安全性以及能耗等多方面进行调整优化，配合大数据让汽车拥有更好的操作性和可靠性。
4.2由点到面，构建包含智能交互、互联及大数据平台三大体系的智能生态
智能控制器作为控制端接口融合通讯模块，具有数据集成的优势。基于此，再通过独立或者辅助第三方的模式设计平台，布局云与大数据体系，为人类服务。各个单品智能控制器正由点及面拓展到整个系统的联网和智能化，这些都指向未来智能生态的建立。目前市面上的已出现了一系列智能家居系统，但并未形成统一的局面。现阶段主要有三大势力：
1）来自如海尔、美的、三星等传统家电厂商凭借自身丰富产品以及较高的产品渗透率切入搭建的家居平台。
2）来自互联网公司如Google、Apple、腾讯、阿里以及小米等在移动互联网时代凭借手机系统已经建立了较完善生态的厂商。
3）来自智能控制器厂商如和而泰、拓邦股份等凭借自身底层控制入口优势，进而搭建云平台的方式。
对于智能家居平台的打造，考虑到技术种类、企业背景、市场关注面等诸多因素，以及智能家居多功能系统的本质属性，市场形势与参与企业类别标准不统一并且错综复杂。我们认为，后续要么会出现少数巨头将平台统一垄断化，要么各大厂商采取兼容并包的平台定位使得打破接入标准不统一的智能家居发展瓶颈，从而平息智能家居平台争夺战。
我们认为智能控制器在智能家居中的应用只是智能生态中的小型家庭圈应用，而后续未来的发展，将实现交互化并拓展至更宽的智能生态化的场面。
在此种环境下，智能控制器厂商的发展会有两大特性：
1）成为系统网络诸多结点中的一个点（可实现互通互联、人机交互与人工智能），不断拓展后端的服务价值，构建服务为核心硬件为基础的商业模式，从而构建自己的智能硬件产品。
2）在控制硬件的基础之上，继续打造更为广阔的互通互联大平台，提供开环生态大数据等方面的服务，融合合作伙伴，做到硬件+通讯+平台+后端大数据服务四位一体的全方位的流程，实现新的质变。
