沿海核电项目启动在即，内陆核电站有望在“十三五”启动。2014年9月，国家发改委拟定首批4个共计超1000万千瓦沿海核电项目的开工安排，让市场看到沿海核电项目重启的曙光，2014年12月，国家发改委官员表示中国已将沿海核电工程列入国家重大工程建设包，将采用国际最高安全标准，在确保安全的前提下，启动一批沿海核电工程，沿海核电项目启动在即。而内陆核电站预期也将在“十三五”期间启动，最有可能先重启的是湖南桃花江核电站、湖北咸宁大畈核电站、江西彭泽核电站，因为这三个项目已经获得国家发改委的“路条”， 且这些省份不产煤，电力供应紧张。
去年8月，“华龙一号”通过国家能源局和国家核安全局联合组织的设计审查。接着中核福清5、6 号机组、中广核防城港二期工程先后获批采用“华龙一号”技术方案，这标志着第三代国产核电技术获认，国家能源局要求关键材料国产化比例不低于85%，核电国产化即将进入加速期。
国企改革与“一带一路”领衔投资主题
在电力设备行业里，除国家电网公司旗下的四家上市公司外，还有众多的国资委控制的企业及地方性国有企业，在我国国企改革的大背景下，很多经营情况并不非常良好的公司具备管理改善以及资产注入的预期，建议后续关注其资本的动作。
进入“十二五”后，我国的发电及电网投资增速下降，除特高压主设备等少数领域外，以变压器为代表的常规电压等级的电气设备均呈现较为严重的产能过剩局面，由此带来销售增速的下滑、毛利率的下降等。同时由于我国电网企业的自我建设能力极强以及其在电网建设中的强势地位，国内的电力设备企业基本以单一设备销售的模式来运行，很少有进行EPC 等工程建设的机会，所以绝大多数企业只重生产而缺乏工程总包及服务能力。
从全球的情况来看，我国的电网建设与发展是走在国际前列的，在技术及工程经验上甚至超过了很多发达国家的水平，电力装备制造业全球领先;与此同时，众多仍处于工业化进程中、经济发展速度较快的发展中国家对电力及电网建设的需求非常强烈，包括中亚、东南亚、非洲等地区，存在的很大的发展空间，因此国内的电气设备厂家出海就具备非常大的优势。
2014年底，随着“一带一路”国家战略的提出，国内电力设备公司尤其是前期已经在海外拓展上取得了丰富经验和一定成果的龙头公司将最大程度受益，而海外电力工程建设的总包模式也有助于获得较高且稳定的收益。
具体看上市公司层面，特变电工、思源电气、中国西电均以电力工程总包形式在海外取得了一定的成绩;平高电气和国电南瑞凭借着国网在海外的扩张也获得了快速的发展;金风科技随着国内风机技术的成熟，海外的销售也在逐年增加。
(本文作者系西南证券研究发展中心分析师)
相关新闻：
