2)运营商、交通市场齐发力,数据中心解决方案突破高端市场
数据中心关联度很大的一块是UPS电源系统,公已形成了基于“核心产品UPS电源系统+配电柜+机柜+精密空调+三维监控系统”等比较完整的一体化数据中心解决方案,并在公共、工业、金融、企业、电力、通信、其他等各行业累计了上百个样板项目。
UPS电源功率越大,门槛越高,此前大型数据中心的电源,基本被外资垄断;科华恒盛即将完成验收的华北石油IDC一期项目(上千万合同的大型数据中心),实现了国产品牌对大型乃至超大型高端数据中心市场的突破。
据媒体报道,5月15日,工业和信息化部电信研究院副院长刘多在召开的2013宽带通信及物联网高层论坛上透露,因特网数据中心(IDC)和因特网接入服务(ISP)牌照发放在即,已有60多家企业申请;移动互联网、物联网、云计算也将推动IDC市场建设规模的快速增长。
3.投资建议
小公司、大市场,优秀的历史快速成长记录(07~11年收入复合增35%、毛利复合增速38%、净利润复合增速95%)、2012年完成业务模式战略转型准备,2013年我们预期48%净利润增长,13~15年收入分别为12.1亿(+29.7%)、15.8亿(+30.85%)、20.51亿(+29.5%),EPS分别为0.63/0.79/1.04元,13~15年预期收入复合增速30%、净利润复合增速35%,合理估值PE30倍PE。首次覆盖,给予“推荐”!
4.风险
1)宏观经济下滑风险(UPS电源系统的滞后周期影响)。
5.催化剂
1)重要项目中标、估值存在提升空间。
