科华恒盛:引领国产UPS电源业务模式转型,运营商、交通、数据中心共举成长
科华恒盛
1.事件
近日我们对科华恒盛进行了跟踪研究。公司作为国产UPS电源系统第一品牌,战略清晰、执行到位,从信息化UPS电源产品为主向产品解决方案顺利转变,带来公司目标市场空间的数倍陡增和更具竞争力的客户拓展能力;公司数据中心解决方案在13年预期放量增长,高端电源在运营商(电信投资步入增长周期)、交通领域的快速增长也有望成为13年的重要拉动力。
2.我们的分析与判断
1)、转变业务模式,差异化竞争、陡增目标市场空间
公司2007~2011年收入复合增速35%、毛利复合增速38%、净利润复合增速95%,但公司积极转变以迎接新的机遇和挑战。在2012年经济形势严峻的情况下,仍顺利完成从“卖相对单一的UPS电源系统”向“端到端电源解决方案”业务模式的战略转型,为未来的新一轮快速成长打下基矗
单个机房和动力供应相关的投入中,UPS电源系统占比约20%,通过从单一信息化UPS电源系统为主向解决方案提供商的转型,不仅市场空间获得了数倍的增加(公司仅需要把控住营销服务体系和核心研发制造体系,低门槛产品制造完全可以外包和外购),并且在实现差异化竞争力上获得巨大提升:l应对本土竞争对手,通过解决方案,拉开竞争层次的差距,摆脱价格竞争的压力,依托“产品高端化+差异化技术方案”巩固国产品牌龙头地位;
应对中大功率UPS电源市场寡头竞争的外资厂商,通过相似的解决方案业务模式拉近差距,依靠客户黏性、服务和价格优势,提高市场份额。尤其服务优势,公司已建立9大技术服务中心、51个直属服务网点,150余位技术工程师组成专业服务团队;新型的3A服务,从传统应急维修转变为预防为主的本地化、主动化的厂家级服务模式。
