【深度】2010-2020年智能电网设备市场需求分析

北极星智能电网在线讯:坚强智能电网投资结构概述

政策导向决定投资力度，投资重点在电网智能化。随着国网2010年智能电网规划完成，我们认为，坚强智能电网将进入10年的建设高潮。坚强智能电网的建设，，而在科技创新、电力市场化改革的推动下，政策导向将决定投资力度与节奏，从结构图中我们可以看出，“信息流”代表的电网智能化是投资重点。

图表 中国坚强智能电网体系架构示意图

资料来源：国家电网公司

2010-2020年，坚强智能电网建设将拉动数万亿的投资，预计将带来近8400亿元的智能电网设备需求。其中坚强电网部分，即指特高压输电网，预计将在2012-2015年迎来建设高峰，2020年完全建成，将带来总计近2200亿元的电力设备需求;电网智能化包括发电、输电、变电、配电、用电、调度等六大部分，预计将在2015年前后迎来建设投资高峰、2020年前后初步建成，将带来超过6200亿元的电力设备需求。

图表 坚强智能电网2010-2020年建设节奏预测

资料来源：国家电网公司

图表 智能电网建设电力设备需求构成

资料来源：平安证券研究所

需要指出的是，坚强智能电网建设对于电力设备市场的影响，我们认为有以下几个重点需要特别关注：对于电力设备整体市场规模，智能电网建设短期来看(5-8年内)将带来增量，长期来看(8-10年以上)将提高电力设备的资产利用效率，同时传统电力设备市场将逐步萎缩，这两个效应叠加，智能电网对整体电力设备市场规模的长期影响为负面;

坚强智能电网带来的电力设备需求，以电网智能化为主，我们估算占比将达到70%以上;

交流特高压建设部分，由于该部分建设在国家政策层面的不明朗性，我们认为未来对此部分市场容量应当持保守态度，完成全部规划中投资的概率并不大。