电网智能化：可持续发展的广阔市场
智能电网的建设重点是电网智能化，而非特高压，重点是二次设备，而非一次设备。智能电网的核心特征：信息化、自动化、互动化，层层递进，最终实现电网智能化。我们预计在科技创新、电力市场化改革两大因素的推动下，2015年前后，我国的智能电网建设将全面转向电网智能化的六大方面：发电、智能输电、智能化变电站、智能配电网、智能用电、智能调度。
图表 电网智能化各方向对应的主要设备
2010-2020年，预计电网智能化带来设备市场容量将超过6200亿元。电网智能化的一个重要目标，是利用高度集成的二次设备，提高对整体电网一次设备的管控能力，并提高资产利用效率，因此，从这个角度看，未来电力设备领域，真正的可持续的市场需求将是二次设备。另一方面，应当更加关注智能配电网、智能用电建设，此部分合计带来的市场需求预计将超过总体需求的50%。
图表 2010-2020年电网智能化建设各类电力设备市场容量结构
新能源发电电网接入设备：绿色能源的智能入口
能源革命是世界第四次工业革命的核心，能源革命决定电源接入设备的广阔市场。当前世界经济和社会发展遇到的核心问题是能源紧张、环境污染严重，这两方面都与能源直接相关，21世纪初开始的第四次工业革命中能源革命是核心。坚强智能电网的一个重要使命，就是最大限度的消纳新能源、分布式能源，保证能源的可持续供应，推动低碳经济发展。
到2020年，需要安装电网接入设备的新能源发电总装机，将超过1.7亿千瓦，年均增速将达到20%以上。我国承诺到2020年非化石能源的消费量占到整个能源消费量的15%，为了实现这个目标，除了大力发展水电、核电之外，新能源也占据重要地位。按照目前的规划，到2020年，风电装机容量将达到1.5亿千瓦，太阳能发电装机容量将达到2000万千瓦，生物质能发电装机容量将达到3000万千瓦，而海洋能、地热能等其他新能源预计占比较少。三大新能源发电方式中，除生物质能发电类似火电，基本不需要电网接入设备外，风能、太阳能发电由于其不稳定性、电能质量低等特点，必须要安装电网接入设备。
图表 2010-2020年风电、太阳能发电装机规划
到2020年，新能源发电接入设备总需求预计将超过1000亿元。我们按照我国规划的风电、太阳能发电2020年装机规模，以及变流器、逆变器的市场单价，对新能源发电接入设备总需求进行了估计。其中，光伏逆变器市场总需求预计将达到500亿元，风电变流器市场总需求预计将达到390亿元。我们预计，风电、太能能发电装机规模2020年突破目前规划是大概率事件。考虑到风电、光伏发电预测系统等其他接入设备的市场需求，预计总的市场规模将超过1000亿元。
该部分市场目前规模很小，几乎全部为新增市场容量。预计2010-2012年国内光伏逆变器市场容量年均增速将达到260%、117%、30%，此后也将维持20-30%的增速。由于风电已经走过了高速成长期，2010年后风电变流器市场容量年均增速将保持在10%上下，这部分市场目前多为国外巨头所占据，对于国内厂商的意义在于只要能够形成“替代效应”，市场增速依然很可观。
图表 2010-2020年新能源发电接入设备市场容量估算
图表 国内光伏逆变器市场容量增长率预测
图表 国内风电变流器市场容量增长率预测
