北极星智能电网在线讯:在宏观经济景气下行的背景下，工业企业尤其是小规模工业企业因融资难和下游需求紧缩将逐步减少投资，从而导致其上游投资品的需求面临萎缩风险。电网投资相对独立于宏观经济环境，甚至在某种形式上存在逆周期的特性。因此，在宏观经济下行时，电网投资确定性较强的优势便得以体现。在目前市场情绪低落的情况下，电网投资受益上市公司业绩确定性较强，如估值合理，则价值凸显。
“四交三直”直流确定性更强据国网公司年度工作会议规划，2012年将开工建设“四交三直”特高压工程，它们是锡盟—南京、淮南—上海、蒙西—长沙、雅安—皖南特高压交流工程和哈密—郑州、溪洛渡—浙西、准东—重庆特高压直流工程，加上南网的“两渡”直流工程，特高压在2012年或将迎来爆发。从往年经验来看，直流特高压大都能够按照计划开工，具备更强的确定性。特高压交流输电工程建设一直以来受到的质疑声较大。除因为大区域联网会涉嫌垄断和导致大电网运行故障外，晋东南－荆门第一回路输电线路投运后平均输电容量低于设计容量也是特高压交流饱受争议的一个重要原因。实际上，虽特高压交流倍受争议，但仍有其存在的必要性。我国华北、华东、华中电网之间具有巨大的错峰、调峰、水火风核电源结构互补等特性，因此需要通过“三华”同步联网来实现区域电网之间灵活的潮流转换，因500kV线路输送能力有限，在区域联网时缺乏经济性，直流输电灵活性欠佳，因此特高压交流是实现“三华”地区同步联网的最佳选择。而“三华”地区同步联网后强大的交流网架也有利于消纳更多的直流馈入电流。目前，皖电东送淮南-上海特高压输电工程已开工并开始招标，特高压交流已取得实质性进展，其他特高压交流工程的获批可能性与以前相比也大大增强。
智能变电站试点的深入造福龙头企业
从2011年第2批开始，智能二次设备与传统二次设备同批招标。根据招标情况来看，相对简单的变电站监控系统的智能化水平最高、从第2批的3.78%提高到第6批的52.65%，平均智能化率为30.94%。技术壁垒较高的智能保护类设备的智能化水平虽然相对较低，但越来越多的变电站使用智能二次设备已经成为不争的事实。与普通二次设备相比，智能变电站通信和数据采集模式都发生了根本性改变，同时智能二次设备因需要更多的智能化部件，所以造价相对较贵，招标价格也稍高。
2011年，新增110kV及以上变电容量没有明显增长，但因二次设备造价偏贵而且智能变电站会产生一些新的二次设备需求，因此二次设备的总需求增速也较为可观，相关企业将会因此受益。未来几年，高压超高压变电容量的增长将趋于稳定，但考虑到智能二次设备相对于传统二次设备价格略高，因此我们预计随着二次设备智能化率的提高以及变电站中二次设备比例的提升，变电站二次设备的需求增速仍将获得高于输变电设备行业的增长速度。同时，我国尚有一半以上的35-110kV变电站没有实现自动化，因此，其自动化改造也将形成相应二次设备需求，35-110kV变电站二次设备的需求增长将明显快于220kV及以上变电站。在传统变电站中，测量、控制、检测、计量、保护等功能的二次设备是分散布置且是孤立运行的，一次设备和二次设备之间通过电缆实现连接。智能变电站的发展需要将间隔层的二次设备高度集成，形成一体化的智能组件并通过光纤和一次设备以及站控层设备实现通信。
随着技术进步，未来智能变电站将不存在一次设备和二次设备的概念，测量、控制、检测、计量、保护等功能的二次设备将全部集成到一次设备内部组成智能设备，以满足智能变电站对自动化和智能化的要求。因此，智能二次设备不但本身技术壁垒提高，同时集成化趋势也对厂商的集成能力提出了更高的要求。技术水平高、产品线齐全的二次设备制造企业将成为最终的赢家。因此，随着智能变电站建设进程的深入，二次设备制造龙头企业将充分受益。配电自动化是智能电网中成长潜力最大的环节2012年中压配电一次设备的建设规模将继续扩大并随后转入稳定成长期，随后，配电二次系统的建设也将步入规模化启动时期。
