浙商证券：新能源汽车关键零部件孕育机会
3月21日，我们参加了国际新能源汽车创新论坛，与参会专家进行了深入交流，产学研专家以独特视角剖析了新能源汽车的目前产业状态和战略设想。
我国汽车保有量不断增长，汽车燃油消耗量不断上升，预计2020年将达到2.5亿吨。石油对外依存度不断提高，预计2030年将达70%。同时，环保方面也面临压力，我国政府承诺到2020年我国单位GDP的CO2排放比2005年下降40%-50%。
新能源汽车市场有望在产业化和市场布局两方面取得巨大发展，一些因素推动该市场快速前进。各大汽车厂商都在规划更加适合市场需求的入门级新能源汽车产品，政府将会和具体运营公司一起给充换电站的基础建设安排更多的资金配套和给予政策支持。同时，预计中东地区的不稳定因素可能在未来一段时间内推高全球石油价格，从而促使市场推出新能源车的替代计划。
目前在国家经济增长方式转型和产业结构调整新形势下，汽车产业将顺应这一趋势，改变粗放型的增长。这将有利于企业加快核心技术的研发，有利于行业进行技术升级和产业结构的优化，顺应优胜劣汰的自然规律。基于上述分析，我们维持行业"看好"评级，建议重点关注有受益排放升级和节能与新能源汽车类的公司。
关键零部件产业前景向好
截至2011年10月，25个示范城市共推广节能与新能源汽车13085辆。示范推广新能源汽车(包括纯电动、插电/增程式、燃料电池)6142辆，其中示范推广混合动力(节能)汽车6943辆。
工信部和科技部联合发布的23批《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》中，共列入61家新能源汽车生产企业，271个新能源汽车产品。国内一些汽车骨干企业都已制定了明确的新能源汽车产品开发计划。国家电网公司、普天集团、石化石油等几大国企，围绕国家新能源汽车发展战略强势介入，保障电动汽车能源供给。
电动汽车新兴关键零部件市场巨大，将带来新的机遇。2010年，科技部编制《电动汽车科技发展"十二五"专项规划》，并启动"电动汽车重点科技专项"。落实《专项规划》，立项启动资金近12亿元，其中半数以上支持新兴零部件企业的产业化技术创新。
在继续坚持"三纵三横"的基本研发布局的基础上，进一步突出"三横"共性关键技术，为推动动力电池、燃料电池等储能器件，电机系统及其与发动机、变速器总成一体化产品，"整车电控"、"电转向"、"电空调"、"电制动"和"车网融合"等在内的电动汽车电子控制系统技术与产品的产业化提供技术支撑。
在新能源汽车中，汽车电子成本所占比例有望从目前的10%上升到50%。由此可见，新能源汽车对于电子元件的需求将比目前扩大很多。
不过，一些不利因素的存在，也可能让关键零部件产业的发展面临较大挑战。例如，技术创新不够，产业资源不足;整车配合不畅，产业形态不明;形式大于或者偏离内容，盲目发展;用户较高需求带来起步挑战;市场及规范形成尚待时日。因此，加强协同创新与国际合作，培育新兴零部件产业基础显得十分必要。就从产业化阶段来看，可以分为电动附件-变速箱-发动机-电机系统-电池系统-动力平台及整车系统集成等。
就上汽新能源汽车发展情况来看，截至2011年9月，上汽已有23款新能源汽车车型进入推荐目录，其中乘用车7款，商用车6款，纯电动、混合动力和燃料电池都有。上汽拟达到国内新能源汽车20%的市场占有率，其发展思路是重点加快推进混合动力和电动汽车产业化，同时推动电池汽车研发升级和示范运行。
关注新能源汽车鼓励政策
除目前实施的私人购买新能源汽车补贴方案外，还有2012年1月1日正式开始实施的新的车船税法和预期在2012年开始实施的《汽车燃料消耗量管理办法》。
《私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》，补贴标准根据动力电池组能量确定，满足条件的新能源汽车，按3000元/千瓦时给予补贴。插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元，纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。
新能源汽车免车船税。新能源汽车免车船税从2012年1月1日正式开始实施，不过对于节能型汽车，车船税则是减半征收。虽然这次鼓励的力度并不大，但传递了一个信号，以后政府还将会有其他的优惠政策陆续出台。
首批发布的《节约能源使用新能源车辆减免车船税的车型目录》中，共有来自上海大众、上海通用、江淮汽车、比亚迪汽车、长安汽车、东风汽车、东南汽车等12家企业旗下的49款车型入选。其中，包括大众高尔夫、迈腾、朗逸，通用爱唯欧、凯越，日产阳光、骐达、奇瑞QQ等热销产品，入选车型排量均在1.6升以下。上海通用成为最大的赢家，共有9款车型入选。值得注意的是，新能源汽车有170多款入选，其中多为纯电动客车。
