第三季度起由于EPC工程确认收入较多导致毛利率环比有所下降,由于公司直流工程收入进入确认高峰,预计综合毛利率有望维持稳中有升。此外,前三季度公司管理、财务和销售费用率分别同比下降0.31、0.09和上升0.05个百分点,费用控制开始奏效,费用率同比保持平稳。
纳入国网中电装备麾下,业绩稳步提振可期目前国网中电装备与平安信托的股权臵换完成,这一股权易手标志着许继集团资产注入进程向前更进一步。虽然目前国网对其麾下包括南瑞、许继和电科院三企业的二次设备业务发展构想尚未出台,但有了国网的大力支持,公司未来业绩稳步提振可期。
东软载波:受益于智能电网建设智能家居市场发展可期
一、事件概述
近日我们调研了东软载波,与公司董秘交流了国家智能电网建设及公司经营情况等相关事宜。
二、分析与判断
国家智能电网建设将给公司电力线载波通信芯片带来巨大空间
根据国网公司的规划,2011-2015年我国智能电网全面建设阶段,电力线载波通信芯片将受益于智能电网建设,南网也在今年启动了统一招标试点,我们推算电力线载波芯片平均每年将有至少5400万片。
四代芯片集成度更高预计将有较好的销售业绩
四代芯片集中度更高,而在价格上预计不会有太大的变化,给客户节省了一定的成本,公司预计今年4季度将实现销售,我们估计四代芯片将有较好的销售业绩。
五代芯片进展顺利,未来可以应用至智能家居领域
五代芯片基于OFDM模式,通信速率大幅提高,可以运用至智能家居等领域,给公司打开新的市场,预计公司将于2014年进入这一领域,智能家居领域有着广阔的市场空间,我们看好公司在该领域的发展前景。
预计今年公司芯片出货量将达到1500万片
今年国网公司已经招标5000万只电表,预计四季度还会有1000万只招标,我们估计公司今年能在国网载波表招标中占45%的份额,考虑到其他的客户以及部分订单会推至明年,我们预计全年公司芯片出货量将达到1500万片。
产品质量以及服务是公司的最大竞争优势
公司的产品质量居同类产品前列。公司在全国建立了多个营销网点,已经在山西、、重庆、四川、江西等省份成立了办事处,实现本地化服务,为客户直接快速的服务。
