北极星智能电网在线讯:2013年电力设备和新能源行业板块行情回顾2013年电力设备和新能源行业板块涨跌幅大幅领先于大盘指数,板块估值处在相对高位。截止12月17日,2013年上证综指涨跌幅为-5.2%,沪深300涨跌幅为-6.48%,同期电力设备行业和新能源设备子行业的涨跌幅分别为26.73%和19.19%;电力设备和新能源设备板块的市盈率(PE,TTM)估值分别为38.17倍和56.4倍,市净率(PB)分别为2.96倍和2.91倍,处在相对较高的水平。而从2013年三季报看行业收入恢复两位数增长,利润增速首次转正,现金流流出状况明显好转;但行业盈力能力保持稳定,毛利率水平略有增长。可以判断2013年板块整体行情较好是建立在行业景气度回升带来的整体性估值提升。展望2014年,我们认为应该更加关注在2013年估值提升基础上能够兑现业绩的子行业和优质个股。预计智能电网和节能环保主题投资机会将会带来超额收益,同时看好政策支持不断加码的新能源子行业。
智能电网主题看好特高压和智能配电网领域的投资机会“十二五”期间我国电网投资额占电力投资比例基本稳定在50%上下,投资总额一直呈现小幅增长态势,结构上“哑铃化”的趋势日愈明显,向薄弱环节高压主干网和配电网两端倾斜,这也与建设具有中国特色的“坚强智能电网”相适应。2013年,特高压交流审批进度继续低于大众预期,而配网建设受国网制定配网投资规划和配网产品标准的影响,大规模投资建设也有所迟滞;展望2014年,预计电网投资额较2013年有小幅的增长,但结构上特高压和配网投资将会较大增幅,特高压交流和智能配电网的建设将会开始提速。
雾霾等环境问题日趋严重为节能环保主题升温,看好大型环保设备制造商和节能服务提供商2013年以来我国中东部地区雾霾天气频发,尤其是12月份以来雾霾几乎席卷全国,这是能源发展方式不合理、结构性矛盾长期积累的集中暴露。近年来国家也相继出台了一系列推动节能环保的行政措施、法律和经济政策,设置节能环保硬指标,为生产环保设备和提供节能服务的公司创造了广阔的市场和发展空间。预计2014年实施燃煤替代和改善的垃圾焚烧炉、生物质炉和煤气化炉等环保设备将获得加速推广,同时看好传统的节能型设备生产商向节能服务领域纵向拓展所带来的投资机会。
