QFII、险资、汇金
目的不同手段各异
QFII唱空做多。9月初，以民生银行为代表的中资银行股遭遇外资投行集体唱空，大摩、瑞信、花旗等多家外资投行下调中资银行股评级，在香港乃至内地股市掀起了不小的波澜，中资银行股短线出现大幅下跌。不过事后来看，当时外资投行的大肆唱空，恰恰唱出了银行股的底部。
而随着三季报的披露，令投资者大跌眼镜的是，QFII在银行股上的仓位十分集中，占到其总持仓额的近六成，其中多数为战略投资者，没有任何减持行为。
尽管随着三季度财报披露后，中资银行股再次遭遇评级下调，但一些市场数据显示QFII仍然表示出对银行股的浓厚兴趣。如最近两月业内名气较大的QFII经纪商海通证券国际部多次出现在银行股大宗交易的买方席位上，一度被市场解读为“抄底”动作。虽然QFII的操作者与外资投行的研究部门并非同一投资主体，但相同的外资背景难免让人怀疑其言行不一背后另有目的。市场人士指出，“反唱”是外资惯用的伎俩，目的还是利用其对市场的影响力在博弈中获取超额收益。
险资坚守或看重分红。保险资金是长期坚守在银行股中的典型代表，三季报中几乎全部银行股的前10大流通股东中都有险资身影，且持有期大都在三个季度以上。以工商银行为例，三季度末前10大流通股东中，剔除汇金、财政部和香港中央结算代理人后，真正的A股二级市锄构投资者共有7家，其中有6家为险资。
险资敢于在大市低迷时长期持有银行股，显示出其对于银行股内在价值颇为看好，不过分红或是这一重量级资金考虑的另一关键因素。数据显示当前大部分银行股的股息率都高于一年期定期存款利率，平均达到3.89%。在年内银行股股价总波动幅度较小的情况下(申万银行指数累计上涨3.28%)，分红无疑是更为确定的投资收益。
而随着不久险资进入股指期货套保市场，其持有的银行股仓位就可以加一层“保险”，从而完全避开股价波动，纯粹以分红为利润来源，这将进一步屏蔽其持仓情况与市场看法之间的联系。
汇金增持呵护市常“国家队”汇金公司10月以来增持银行股的动作无疑是本轮银行股反弹乃至市场反弹的重要动力。10月11日汇金公告增持四大行，动用资金约2亿元，此后四大行股价持续走高，形成了市场反弹的基矗从历史上看，去年也是在同样时间，汇金的增持带动市场反弹月逾，累计幅度接近10%。
业内人士称，汇金增持的手法与当时股票的价位有关，若处于相对低位，会采取向上买入推升股价的办法，但在累计了一定涨幅的情况下，则以在关键价格挂单护盘为主。
分析人士指出，汇金公司增持四大行的行为，与追求利润丝毫无关，完全是为了提振市场信心，因此历次均采用先增持后公告的形式，且公告中均设定未来增持期。通常情况下，汇金增持后股价会在相当长的时间内维持强势，托市效应极为显著。
酒类股季报行情后补跌机构筹码向一线酒企转移
昨日(11月14日)大盘微幅震荡小幅收涨，而酒类股则是在连续8个交易日持续走低后出现反弹，板块中领涨的依旧是前期表现强势的品种。事实上，虽然三季度酒类股整体业绩靓丽，但机构投资者对于酒类股成长"后劲"已经开始有所担忧，出现资金向品牌、渠道能力强的一线酒企转移的现象。
近一月酒类股跑输大盘
随着季报行情收尾，今年一直表现强势的白酒股开始进入向下调整的低潮期。
酒类指数在三季报披露期走出一波上扬后自10月下旬开始回落，连续破位，从10月19日至今跌去超过10%，跑输大盘约7个百分点。酿酒板块也是四季度以来表现较弱的板块之一。
前期不少强势绩优个股也出现大幅回调。酒鬼酒(000799，收盘价49.00元)、金种子酒(600199，收盘价18.79元)自10月19日以来跌幅均达到20%。这两家上市公司在三季度曾受到基金大量增持。
一线白酒中，贵州茅台(600519，收盘价230.65元)、五粮液(000858，收盘价32.64元)等高端白酒在三季度受到机构增持量最大。虽然近期同样出现下跌，但幅度相对较小。同期贵州茅台和五粮液分别下跌8.19%和7.38%。
三季度被机构减持量较大的沱牌舍得、泸州老窖近期亦跌幅甚猛，同期分别下挫19.08%和9.67%。
而近期表现较好的酒类股只有维维股份、老白干酒、伊力特。值得注意的是，席位信息显示，在上涨的过程中，老白干酒遭到机构大量出货；不过与此同时，亦有部分机构追高买入老白干酒和伊力特。
