排名或重新洗牌
根据统计数据，在本周集中发行的36只基金中，属于短期理财类基金或货币型基金的有大成现金增利、易方达月月利、华安日日鑫、信诚理财7日盈等基金。
值得注意的是易方达月月利基金。此前易方达基金的规模由二季度末的第二名跌落至三季度末的第四名，易方达基金在媒体交流会中解释说，掉队主要还是因为三季度没有发短期理财产品，而且货币基金有一些赎回。同时指数基金在三季度还是净申购的，指数下跌，规模也下来了一点。
根据最新的数据，目前华夏基金的资产规模为2020.37亿元，排名第一。嘉实基金和南方基金则分别排名第二位和第三位，其规模分别为1576.14亿元和1573.47亿元，尾随其后的易方达基金的规模则为1431.68亿元。
显然易方达月月利最终募集的总额或将缩小易方达同前三位基金公司之间的规模差距。
实际上不但上述大型基金公司排名会发生变化，一些中型基金公司年终排名发生变化的可能性更大。根据最新的统计数据，富国基金、华安基金、汇添富基金、银华基金和大成基金目前的规模在772亿元到687亿元之间。
此外排名第13位的中银基金规模为621.61亿元，而排名第18位的交银施罗德基金规模为523.03亿元。排名第14位到第17位的基金分别为招商基金、鹏华基金、上投摩根基金和建信基金，其中规模差距最小的仅为数亿元。
“规模差距很小，一个理财基金或许就改变了最终的排名。”某基金人士说。
QFII三季度精准布局铁路基建
今年以来A股公司十大股东名单变化显示：QFII三季度精准布局铁路基建
A股公司十大股东名单显示QFII三季度加仓明显
近期，随着人民币合格境外机构投资者(RQFII)和合格境外机构投资者(QFII)投资额度进一步增加，国内市场对QFII投资路径的关注再度升温。记者梳理QFII今年以来在A股公司前十大股东名单中的痕迹发现，三季度以来，QFII和RQFII似乎更加关注投资拉动类相关上市公司。
日前，经国务院批准，证监会、人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元的RQFII投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。同时，外汇局对QFII额度的审批速度也明显加快。10月份，外汇局审批了27.5亿美元的QFII额度，而9月份仅审批了9.5亿美元的额度。
业内人士认为，QFII和RQFII额度增加将扩大A股资金流。据Wind数据统计，A股公司今年前三份定期报告中，前十大股东含有QFII(包含RQFII，下同)的上市公司分别为130家、131家和161家，持股数量分别达到约50.5亿股、53.6亿股和58.7亿股。因此，从总体情况看，QFII有逐季做多A股趋势，特别是在第三季度，这一趋势更加明显。
从投资标的来看，QFII对投资时点拿捏得相当精准。11月9日，铁道部公布了1~10月的铁路投资数据，其中10月铁路基建投资697.7亿元，同比大增240.8%，环比增长8.5%。在此之前，铁道部曾于7月30日、9月10日、10月10日三次提高铁路投资计划，而正是在第三季度，QFII开始大幅加仓铁路基建类上市公司。
其中，中国铁建三季度末十大流通股东中，有4家QFII，总持股数约2.3亿股，比6月末增长了30%以上；中国中铁QFII持股约6725万股，比6月末增长了55%；中国交建三季度末十大流通股东中有一半是QFII，而上半年末仅有1家QFII出现在十大流通股东之列，持股数量更是比6月末增长了857%。
除了铁路建设投资带来行业经营环境改善，上述几家公司的业绩表现也相对较好。中国铁建第三季度净利润同比增长了41%，中国中铁增长67.5%。而中国交建净利虽然同比下降了12.6%，但下降幅度已小于今年上半年。
QFII在第三季度对于铁路基建的大幅增仓也换来了不菲的收益。从第三季度末至今，中国铁建、中国中铁和中国交建最高涨幅分别达到了17.9%、15.9%和14.2%。而同期沪指最大涨幅仅为2.5%。
指数分级基金机会渐显
“春江水暖"进券先知”。分级基金进取份额由于带有一定的杠杆率，通常被看作市场风向标。不过，目前股市融资融券的借贷成本尚需10%，而少数进取份额目前还有折价。从过往行情来看，指数型分级基金的进取份额，一旦市场反弹会出现大量买入，折价率有可能收窄，值得投资者关注。
天相数据显示，截至11月12日，30只指数型分级基金进取份额大部分溢价交易，溢价率1%－224%不等，只有7只仍现折价，其中有6只是具有固定运作期的份额。折价率较高的是易方达易基进取、长盛同辉100B、华商500B等。目前在二级市场上，分级基金的稳健份额普遍折价，进取份额普遍溢价，而具有固定运作期的全部7只指数型分级基金正好相反，基本呈现“逆折溢价”，这其中反而可能存在投资机会。
造成分级基金“逆折溢价”的原因是什么？研究人士分析，主要是因为这类分级基金有固定运作期，A份额定价更为明确，因此可能出现溢价，相应地B份额通常会出现一点折价，从而提高实际杠杆率，B份额折价率的区间则与A份额溢价率的高低有关系。固定的、较长的运作期有助于提高分级基金稳健份额的定价。
此外，在具有固定运作期的基础之上，如果还具有固定的约定收益率，则会带来更多溢价。固定期限固定利率的A级产品定价比较容易，主要参考AAA级同期限企业债收益率来定价即可，因此可以减少二级市场因为定价不确定而出现的折价。
有分析师认为，市面上有固定约定收益率的分级基金很少，大部分都是浮动约定收益率产品，比如一年定存+3%或+3.5%，随着基准利率下调而下调约定收益率。在降息的大趋势环境中，固定的约定收益率弥足珍贵。市面上具有7%年约定收益率的有工银瑞信中证500A、银华金瑞、长盛同辉A、易基稳健、华安沪深300A、长盛同瑞A等14只基金，它们是市场上约定收益最高的一批分级基金，且远超定存、国债和高等级债券的收益率。
另外，指数分级基金的进取份额通常被投资者用作杠杆工具。除前述因折价而隐含的机会之外，投资者还可以关注指数本身的走势。中小盘指数的弹性较大，一般被认为是市场反弹的先行指标。
