本轮基建重启不同于以往大水漫灌，强调发展质量，投资精准落脚于“新基建”相关领域。3 月 4 日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作，会议强调要加快以 5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网七大领域为主题的新型基础设施建设。
国家电网“新基建”领导小组会议明确电网投资方向：以数字基础设施设置建设为主要内容的电网信息化以培养战略新兴产业、以特高压为代表重点的新型能源基础设施建设以优化电力资源配置，促进能源结构调整和低碳清洁发展。4 月 2 日与 4 月 24 日，国家电网分别召开了“新基建”工作领导小组第一次和第二次会议。在第一次会议上，国家电网董事长毛伟明强调加快特高压工程项目建设，加快新能源汽车充电业务发展，加快现代信息通信技术推广应用，加强“新基建”项目配套电力建设。第二次会议再次强调：“新型数字基础设施建设是‘新基建’的重要内容，是数字经济发展的基础”建设能源互联网，当务之急就是加快新型数字基础设施建设。
结合电网历史发展方向以及国家“新基建”发展战略，我们认为未来电网投资将遵循两大主线：
以数字基建为核心的电力物联网建设，信息化设备成为直接受益模块。电力物联网的核心是对当前电网的信息化提升，包括信息感知、信息传递和信息处理的信息化设备将迎来投资机会。
特高压为代表的实体输配电投资，核心设备产业龙头有望受益。对实体输电网络的优化仍将是未来与电网信息化并存的重要战略方向，相关核心设备产业均将受益于此轮建设。
数字基建赋能电力物联网，电网信息化建设开启新篇章
电网信息化建设是当前电网发展必然方向，也是电网传统营运方式受电改冲击后战略转型的尝试：
新能源接入需求：新能源的特点是随机、间歇、不可控，随着新能源接入使电网控制更为复杂，需要信息化技术支持其正常运行；
业务创新和服务创新需求：如分布式发电以及电动汽车接入等新业务，对于需求响应及延时有较高要求，需要以信息化技术支持的电力物联网作为载体；
战略转型需求：电网经历十年快速发展，主干网络基本建成，原投资建设方式达到瓶颈，投资增长乏力，电网面临战略转型；
效率提升需求：电网“物理网络”搭建基本完成，电网进一步效率提升需要依托于数据采集和数据分析等数字化信息化技术，而 loT、大数据、AI 和云计算等信息化技术是支持其效率提升的关键；
经营模式转型需求：电改及降电价政策发布后，电网传统经营模式面临挑战，内部以信息化提升效率降低经营成本，外部需开拓业务边界，寻求新增长点。
电力物联网开启信息化发展新周期
通信信息平台建设开始于 2009 年的智能电网建设阶段，主要可分为四个发展阶段：
第一阶段（2009-2010 年）：随电网第一次建设高峰，以通信硬件为主，主要包括基础电力通信网络与通信平台搭建，用以提升电网运行效率与自动化水平，投资占比高于发输变配用环节；
第二阶段（2011-2015 年）：平均年投资额上升至 100 亿元以上，但投资增速不及电网总投资增速，占比下降至 14.9%。期间完成骨干及中压通信网络搭建，电力光纤到户与 SG-ERP 系统建设等百亿元级别以上重大项目，实现 35kV 及以上变电站 100%光纤化以及电力光纤、低压 PLC 及无线网络多种通信渠道用户覆盖；
第三阶段（2016-2018 年）：年投资额稳定于 120-130 亿元区间，未被作为该阶段投资重点，投资占比远低于用电-配电-变电环节；
电力物联网建设新阶段（2019-2025 年）：2019 年国网提出泛在电力物联网，即围绕电力系统各环节，应用现代信息技术，实现电力系统各环节万物互联、人机交互，建立在电力网络中的关键数据和信息进行采集和连接基础上，信息化是电力物联网投资的重点，电力物联网共规划 57 项建设任务，涵盖如营销 2.0 系统、数据中台、企业中台等重大工程建设，我们预计投资规模有望大幅上升，投资占比有望提升至10%-15%区间。
电力物联网全面建设，信息化建设驶入快车道。2019 年 12 月国网印发《泛在电力物联网 2020 年重点建设任务大纲》明确了 2020 年将开启电力物联网的全面建设，2021 年初步完成平台层与网络层搭建，并在 2025 年全面建成电力物联网，电网信息化建设全面提速。
电力物联网建设范围广泛，贯穿应用层、平台层、网络层和终端层各个环节。用户侧和电力软件及平台将成为建设重点：
应用层：旨在构建多元能源供给体系，满足用户多样化服务，促进源网荷储协调发展，主要建设内容包括虚拟电厂、电动汽车有序充电及“车-桩-网”互动技术、综合能源优化与电力市场运营优化等。
平台层：基于大数据、云计算、物联网等技术，实现统一物联管理与“云边协同”以及 IT 基础资源全局统一调配。
网络层：核心是建立全面覆盖、实时连接的能源基础设施，实现低延时、高可靠、广覆盖的接入网络。其中 5G 网络的接入和建设是其中的核心环节。
终端层：旨在实现能源电力全景检测和智能互动，实现全类型传感器及终端的统一接入。
2020 年 1 月，国网新帅上任，上任后印发的首个重要文件：《国家电网有限公司关于印发 2020 年改革攻坚重点工作安排的通知》（国家电网体改[2020]8 号），其中再未提及“三型两网”和“泛在”概念，但是通信网络优化、物联管理平台以及能源互联网产业链等电力物联网建设仍然在重点任务之列，并且添加了结合智慧城市建设，构建能源大数据中心，作为电力物联网应用方向的拓展。“泛在”概念虽然不再提及，但是其对于企业转型所提倡的内涵以及信息化发展趋势并未消失，而是深入到国家电网工作的方方面面。
数字基建构筑电力物联网建设核心环节
政策频发促进需求释放，数字基建推进全面提速。“数字基建”是以科技为核心驱动力的新经济发展模式，以 5G 技术为基础，并以物联网、人工智能、万物互联、工业互联网和信息化为载体，一方面作为中国高新技术产业发展的代表，另一方面作为提振经济的重要手段而又突破了传统铁路、公路、基础设施建设模式的瓶颈。尤其在今年 1 月份以来，新冠疫情影响下，全国经济、社会发展受到严重影响，数字基建被作为恢复经济发展的重要发力点，被提升到空前高度
