2.2.一次设备毛利率和净利率
一次设备板块盈利能力略有下降。2018年上半年一次设备板块毛利率20.20%，同比减少1.43个百分点，净利率5.39%，同比减少1.16个百分点。2018年二季度毛利率为20.14%，同比减少1.32个百分点;板块净利率为5.90%，同比减少1.37个百分点。
18年上半年一次设备板块现金流情况有所好转，18年二季度现金净流入大幅增加。2018年上半年现金流为净流出65.77亿元，2017年同期为净流出103.77亿元，同比减少36.62%。2018年二季度经营活动现金流净流入56.47亿元，相比去年同期的净流出2.42亿，经营现金流水平大幅提升。
3.二次设备上半年龙头企业保持平稳，南瑞长园均表现良好
3.1.二次设备表现差异化明显，国电南瑞和长园深瑞表现好于其他
二次设备板块18年上半年整体利润水平大幅增长，龙头业绩保持平稳，同时受国电南瑞并表影响，收入和利润均有大幅提升，扣除并表后，国电南瑞和长园集团的子公司长园深瑞均有20%以上增速。二次设备板块我们选取的企业共有12家。2018年上半年，二次设备板块实现收入242.44亿元，同比增加33.28%;实现归属于母公司股东的净利润29.53亿元，同比增长176.79%。2018年二季度，二次设备板块实现收入150.74亿元，同比增长29.13%，实现归属于母公司股东的净利润28.45亿元，同比增长188.51%。其中，国电南瑞上半年归母净利润13.52亿，同比增长286.84%，长园集团归母净利润11.4亿元，同比增长330.72%，对板块贡献突出。
3.2.二次设备整体毛利率2018H1和18Q1均略有增长
二次设备毛利率与净利率上半年整体略有增长。2018年上半年板块毛利率为31.19%，同比增长2.37个百分点;净利率为12.92%，同比增长6.54个百分点。18年第二季度板块毛利率为31.02%，同比增长2.21个百分点，净利率19.83%，同比增长10.35个百分点。
2018年上半年二次设备板块现金流水平有所下降。2018年上半年二次设备板块现金流为净流出30.55亿，2017年同期现金流为净流出25.99亿，较2017年有所增加。2018年二季度板块经营现金流净流出1.94亿，去年同期净流入4.38亿，经营现金流水平略有下降。
