二、能源相关行业税收政策
调整税收是国家调节能源行业的主要政策手段之一。国家通过税制改革、税收优惠和税费减免等具体的政策措施，可以扶持某些地区、能源企业和具体能源品种的发展，促进能源行业的调整和社会经济的协调发展。
在当前全球经济增长乏力、能源企业生产成本居高不下的情况下，美国、沙特等资源大国陆续采取减税，尤其是降低能源企业所得税作为应对措施。高度依赖石油出口的海湾地区国家纷纷以增值税方式实现政府财政收入的多样性，摆脱对石油出口的过度依赖。经历了几年停滞的拉美地区国家凭借油气行业回暖契机，推出优惠关税等激励政策，以鼓励深水油气资源开发。特别值得一提的是，俄罗斯政府通过了讨论长达十年之久的开采碳氢化合物所得附加税征收方案，向征税制度的完善迈出关键一步，为解决油气行业的发展难题提供有益探索。
（一）美国大规模减税利好国内油气行业
2017年12月，美国总统特朗普签署《减税与就业法案》。根据法案，美国从2018年起实施减税1.4万亿美元。这是美国30年来最大规模的一次税改，旨在通过低税率减少美国跨国企业在美国以外投资，吸引其他跨国企业到美投资，并刺激国内经济以实现就业增加和GDP增长。其中最引人关注的核心内容是企业所得税税率从35%降低至21%，同时将境外所得改为属地原则。
对于美国能源行业而言，减税方案对于石油天然气等传统能源企业无疑是重大利好，税改涉及的企业所得税、利息税收抵扣、替代性最低减税额等内容将对能源企业的生产运营产生实质性影响。美国能源企业目前的实际税率较高，因此获得的税改降幅也较大。埃克森美孚、雪佛龙等美国油气巨头企业的境外利润占比极高，因此也是海外利润汇回税下调的最大受益方之一。短期来看，公司税大幅降低有助于上市油气企业实现每股收益增长，将对油气企业的股价形成利好态势。长期来看，企业税率下调减轻油气企业税负负担，将提升美国油气企业在国际市场上的竞争力，降低美国国内对原油进口的需求，并加速美国油气产品出口的步伐，对欧佩克、俄罗斯等产油国的市场份额造成冲击。
（二）俄罗斯石油税制改革迈出关键一步
2017年11月，俄罗斯联邦政府通过了讨论已久的开采碳氢化合物所得附加税征收方案，同月，俄联邦税法修订法案（关于征收开采碳氢化合物所得附加税的内容）提交至俄国家杜马。此次税法法案之前，俄罗斯曾大幅调整出口关税和矿产开采税的费率，但并未解决国内油气行业所面临的一些重要问题，如油田出油率下降，非常规油气资源或地质复杂区新油田开发积极性不高等。此外，在现行的矿产开采税制度下，国家作为市场行情风险的主要承担者，因油价下跌承受了巨大的负担。随着越来越多复杂、昂贵的油田开发成为必然，在国库余额变化的大背景下，这项税制改革最终开启。
开采碳氢化合物所得附加税是对开发自然资源所获净收入征收的一种资源租赁税。此次税制改革引进了这种针对财务成果进行课税的办法，目的是要形成透明的、非歧视的征税制度，结束在大量不同优惠政策下税收征管制度规定碎片化的现状，同时保障国家财政收入。俄罗斯新征税制度的原则与欧洲国家的税制很相似，但由于各地区原油产量差异较大，目前俄罗斯还很难采用统一的征税方案，因此，当前不可避免要保留矿产开采税。但即便如此，此次的税法修订法案依然可以称之为俄税制改革向前迈进的重要和必要一步。
俄罗斯能源部部长诺瓦克援引数据称，西西伯利亚地区35个试点项目启用开采碳氢化合物所得附加税后有望使总产量提升1亿吨。前期预算收入的减少将在随后几年得以弥补，到2035年预算收入将增加1万亿卢布。
（三）中东国家出台优惠税率、开征增值税
1.沙特降低石油企业所得税税率
2017年3月，沙特颁布法令，宣布将根据石油企业在沙特的投资规模，下调其所适用的所得税税率。此前，石油企业的所得税税率统一为85%。此次调整后，石油企业投资额大于1000亿美元的，所得税率为50%；投资额介于800亿～1000亿美元之间的，所得税率为65%；投资额介于600亿～800亿美元之间的，所得税率为75%；投资额低于600亿美元的，所得税率仍为85%。该法令回溯自2017年1月1日起生效。
在沙特各类税费飞涨的情况下，沙特政府特别针对油气企业出台的优惠税收政策一方面可以吸引外国投资。沙特石油投资合作使用产品分成合同，在原所得税率下，外国投资者分得利润中的85%都要缴纳企业所得税，大量利润都被沙特政府收回。高昂的税负降低了外国企业投资合作的积极性，减弱了沙特吸引外国投资的竞争性优势。通过减轻企业税负来吸引外国投资，可以更加有效地利用外资的资金和技术优势发展本国石油行业。
另一方面是为沙特阿美IPO做准备。沙特阿美上市最大困境之一就是高税率。据悉，沙特阿美平均每年利润高达1800亿美元，但因高额税负，市场对其估值并不看好。根据最新税率，沙特阿美需要缴纳的所得税由此前的85%大幅下降至50%。节约巨额税收成本后，沙特阿美的净利润、现金流和股息红利将显著提升，每桶原油收益能与其他国际大型石油公司比肩。减税将带动沙特阿美市值上涨，增加对投资者的吸引力，并为沙特融得更多资金。
至于税率下调造成的税收损失将通过稳定的股息红利和主权财富基金的投资所得弥补，对沙特政府总体影响有限。
2.沙特、阿联酋开征增值税
自2018年1月1日起，沙特、阿联酋开始征收税率为5%的增值税，以增加政府财政收入，减少国际油价长期低位带来的负面影响。沙特政府预计，增值税开征的第一年，将带来至少100亿美元的额外收入。据阿联酋《海湾新闻报》报道，实施增值税制度后，阿联酋政府每年将增加120亿迪拉姆（约合32.4亿美元）的财政收入。
长期以来，沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾国家对多数行业和企业免税，个人也无须缴纳个人所得税，因此吸引了大量外企投资，同时成为全球知名的购物天堂。不过近几年来，全球油价长期低迷，严重依赖油气出口的海湾国家收入锐减。为了摆脱财政困境，实施经济多元化，海合会六国决定从2018年起开征增值税，除沙特、阿联酋以外，巴林、科威特、阿曼和卡塔尔四国将从年底开始实施。一直以来，国际货币基金组织等机构都呼吁海湾国家将其收入来源从石油储备中分散开来。增值税是帮助海湾国家减少对石油收入依赖的长期税制改革的一部分，是一种让政府实现收入多样化的举措。
