三、配电网能赚钱吗？
9号文规定，政府主要核定输配电价，并向社会公布，接受社会监督，输配电价逐步过渡到按“准许成本加合理收益”原则，分电压等级核定。
什么是合理收益呢？以国家电网为例，2015年，售电量34506亿千瓦时，资产总额31149亿元，资产负债率55.4%，利润865亿元，净资产收益率5.15%，度电利润2.78分。是的，国家电网输配电价中每千瓦时可以实现盈利近三分钱。必须看到，对于国家电网而言，一是必须承担供电兜底服务，多少银线穿越崇山峻岭供那么几度电，亏钱；二是必须承担很多社会稳定责任，多少供电企业人满为患，要成本啊；三是客观上发生很多无效投资，也是成本啊；四是可靠性无限提升的投入加大了成本。
这些因素，对于一定区域的增量配电网经营者都是可以在相当程度上避免的。因此，投运增量配电网能不能赚钱还是问题吗？
当然，如果再解放思想，“配电网+”是可以加出很多盈利点的。
四、谁在投运增量配电网？
《有序放开配电网业务管理办法》印发后，在苏州召开的“国际能源变革论坛”上，国家电网公司董事长、党组书记舒印彪向记者表示，国家电网十分欢迎民企参与新增配电业务。
谁在投资呢？考察全国“存量的增量配电网”，无非是：类似内蒙、广西等地方政府持有相当部分配电网；部分工业园区原来投资了配电网；类似山东魏桥的电厂近区供电形成的配电网；水库库区供电形成的配电网；部分大型厂矿、农场改制转产后形成二次供电的配电网；部分仍然保留趸售形式的县、镇、村、小工业区的配电网；大用户专变专区的配电网。
这些配电网其实已经成了唐僧肉。很多售电公司，特别是上市公司成立的售电公司都把收购“存量的增量配电网”作为一个优先业务。配电网的价格也水涨船高，目前基本估值是市盈率20到40倍，市净率5到10倍。也正因为价格奇高，基本是有价无市。
还有一个是“真正的增量配电网”。事实上，社会资本看起来投资热情高涨。但是，也面临三大困难：一是电网企业竞争。从电网企业的角度看，都放开两头了，中间这环节是基本饭碗，守土有责势在必然，寸土必争也无可厚非。因此，在协调电网企业方面，很多社会资本都感觉困难重重，举步维艰。二是地方政府漫天要价。从地方政府的角度看，既然是稀缺资源，既然很多投资方兴趣浓厚，提出市场机会换投资，提出市场机会换干股等等要求也就不足为奇了。因此，很多社会资本对配电网的投资就不是简单对一个项目的规划评估了。三是短期经济效益差。从投资者的角度看，新的配电网一定是负荷还没有，最多就是规划中的负荷，规划能按计划落实都很长时间不会有效益，更不要说通常规划的东西离实际十万八千里了，投资毕竟是要赚钱的。因此，真正真金白银投下去的案例还真不多。
五、什么是投运增量配电网的正确姿势？
第一、投运配电网应该争取降购电价。配电网的经营除了收输配电价之外，还负责优先用电的客户的供电和供电兜底服务。如何在配电网经营的同时，优化电源结构是一个重要的盈利方向。特别对于一个完整的行政区域的增量配电网，如各个副省级新区，完全可以通过电源的规划、政策的争取使区域电源侧价格较低。对于更小的配电网，充分考虑能源综合利用、综合供应也是大有文章的。
第二、投运配电网应该优化网架设计。网架的优化有利于提高资产利用率，有利于降低技术线损，也就有利于提高投资收益率。比如200KV-20KV-400K等级的网架就减少一个电压等级。增量配电网一个重要的特点就是一张白纸好画画，应该根据负荷特点，科学核算，合理规划，有序推进。
第三、投运配电网应该开展增值服务。其实，配电网可以做的文章不少，必须解放思想，比如结合变电站、路灯建设充电站、充电桩，比如结合储能站、分布式电源和互联网技术提高负荷率，比如利用配电网通讯系统开展电信、电视服务，比如利用电力设施开展广告业务，比如利用金融杠杆开展能源金融服务等等。增值服务开展的情况在很大程度上决定了配电网投运的收益水平。
第四、投运配电网应该利用资本市场。这是一个羊毛长在猪身上狗来买单可能实现的年代，大众创业万众创新推动了不断创新的资本市场。其实，配电网的经营即便不怎么赚钱，也完全有可能通过资本市场赚到钱的。
