6、易事特：UPS业务稳坐龙头，积极拓展光伏、新能源车业务
UPS龙头企业，进口替代主力军。公司为国内UPS三大龙头企业之一。伊顿、施耐德、艾默生占据了全球UPS电源60%以上的市场份额，基本垄断发达国家的中高端UPS市场。近年来，我国电信、金融、军工等领域的UPS招标逐步提高了国产化比例，公司成为进口替代的主力军，未来业绩将保持约20%的稳定增长。
募投项目积极拓展光伏业务。在坐稳UPS龙头企业的基础上，公司通过募投项目积极拓展新能源业务，主要提供光伏电站逆变器。2010年公司初涉该领域，2013年市场份额已达5%。募投项目完全达产后平均每年可新增营业收入23000万元、税后利润2666.80万元。
分布式光伏业务，基数小增速快。近期分布式光伏相关政策频繁出台。5月，国网召发布《关于做好分布式电源并网服务工作的意见》(修订版)，提出引入社会投资参与分布式电源并网。7月，能源局下发《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策通知(征求意见稿)》，欲解决“协调屋顶难、电费回收难、融资难、商业模式不成熟”等一系列问题。分布式光伏一系列问题的逐步规范、社会资本的介入，有助于产业加速发展，公司分布式光伏逆变器等业务近年将维持翻倍增长。
参建产业联盟，积极介入新能源汽车领域。7月8日，公司公告，公司等9家企业、科研院所组建“广东东莞新能源车产业技术联盟”，搭建公共技术服务平台。目前联盟已集聚了东莞钜威新能源、戈兰玛汽车系统等20余家新能源汽车产业企业。近期中央出台一系列政策，取消新能源车购置税，强制规定政府机关电动车购置比例，公司借势涉足该产业，未来业务拓展存想象空间。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2014-2016年每股收益为2.26元、2.87元、3.54元。给予公司2014年25-30倍市盈率，合理价值区间为56.50-67.80元。首次给予“增持”的投资评级。
7、亚太股份：汽车电子新订单成常态，有望逐步贡献业绩
点评：公司电子驻车EPB产品继打入江铃、上汽之后，又进入一汽配套，其中SUV X80属于上量车型，今年1-9月共销售5.5万辆，新订单进一步打开了自主品牌乘用车主流车型EPB市场，有望逐步贡献业绩，再次验证公司逐步成为国内汽车电子自主品牌稀缺优质标的预判，我们继续长期看好公司发展。
EPB上量迅速，有望逐步贡献利润。公司汽车电子EPB获取新订单成为常态，随着乘用车产品升级，自主品牌乘用车EPB配置提高，市场空间加大。公司EPB产品逐步得到认可，此次配套一汽轿车(1-9月共销售汽车168，071辆，同比22.6%)，配套自主品牌大型集团主流车型，产品有望迅速上量。随着市场认可加大，为打入合资品牌配套体系奠定基础。
