北极星智能电网在线讯:近昌，中天科技公司发布公告:全资子公司中天科技海缆有限公司,中标国网厦门柔性直流工程电缆〒320kV柔性直流电缆23km,回流电缆10.5km,合同金额约6000多万元人民币,预计2015年上半年完成交货。
点评：
中标世界之最柔性直流电缆,成长空间进一步打开。
1、公司此次中标的项目是世界上第一个电压等级和传输容量双双达到国际之最的柔性直流输电工程,采用海底隧道敷设的双极大长度直流电缆,工程额定电压〒320kV,传输1000MW。这标志着公司超越了欧洲15年的柔性直流电缆的发展历程,成为了世界一流的柔性直流电缆供应商。
2、该订单是公司在国网继舟山项目后的第二个订单,证明了公司的技术和市场,未来公司有望在国网以及其他电力,新能源等领域获得更大更多的订单。
3、中天科技海缆此次中标〒320kV柔性直流电缆23km,回流电缆10.5km,合同金额约6000多万元人民币,预计2015年上半年完成交货,有望为公司明年业绩贡献不少利润。
4、公司作为国内海电缆龙头,技术领先优势愈发明显,市场份额不断提升,成长空间进一步打开,而海底监测网将给公司业绩带来巨大得利润弹性,我们积极看好公司的快速发展。
维持全年40%增长预期,中长期看好海缆、分布式光伏的巨大成长空间。
14年3季度额外费用的非正常计提影响了业绩,但14年全年从业务来看,我们判断光棒、海缆、特种导线、光伏及投资收益将推动公司主营仍有望实现40%增长(扣非20%):1)光棒6月底开始实现600吨产能,利润释放将弥补光纤利润下滑;2)特种导线受国家特高压建设(14年规划12年条线路,预计建设8条,相比往年2-3条大幅增长)拉动利润有望实现翻倍增长;3)海缆受海上风力发电等项目拉动有望实现净利润8千万(相比13年2500万大幅增长);4)装备电缆新增2千万(亏损1千万到盈利1千万);5)背板及光伏电站业务新增净利润3000万,预期14年加上投资收益净利润将同比增长40%。
中长期看,公司将在海缆和分布式光伏爆发的驱动下继续保持高速增长:1)公司海缆业务将进入爆发增长期,面临着海上风力发电、石油钻井平台和军用海底观测网等重大机遇,特别是军用海缆具有千亿级市场空间,公司具备深海海缆和接驳盒规模研发制造能力以及海缆铺设工程经验,且军品四证齐全,是该领域的重要参与者,公司占据国内海底光缆90%以上市场份额,海底电缆70%以上市场份额,有望全面受益;2)分布式光伏发电方面,公司正积极加速光伏业务,背板业务已经突破国内组件大厂晶澳太阳能,产品质量深受认可,利润水平较高,未来将快速扩张,同时公司分布式光伏发电业务计划2014年实现130MW,15年再新增250MW,2016年底规划建成1.2GW,建成后净利润贡献达5亿/年,这些都将为公司中长期高速增长打开巨大的成长空间。
