沿着这条思路继续分析下去，GE斥33亿元巨资参股西电也就不难解释了：
美国万亿输配电设备更新换代的大潮正在涌来，与30~40年前不同的是，在这一波的采购中，绝大多数的招标可能都会以一、二次设备成套的方式进行。
如此一来，GE如果不迅速弥补自己一次设备方面的短板，原有二次设备业务或许都会受到较大的冲击!
在无法短期培育起一次设备业务的情况下，按理说，GE可以选择并购一家企业。毕竟，当初杰克•韦尔奇就是凭借着并购将GE做到现在的规模。然而，GE能选择的并购目标并不多，全球除了西门子、ABB、阿尔斯通、施耐德、三菱等企业有一定规模外，剩下的就集中在中国了，主要有西电、特变电工、天威保变以及国家电网直属的平高和许继等。
那几家有实力的外企就不说了，GE并购它们的一次设备业务可能性不大。仔细看来，中国的这几家企业也都不太可能会被GE并购或控股：西电是输配电设备领域重要的央企、天威保变几年前已经被央企中国兵器装备集团整合、平高和许继又都被国网并购、特变电工虽是民企，但其老板张新却也是野心勃勃……
如此一来，GE在这些企业中选择一家参股就不足为怪了。西电集团作为中国输配电设备领域重要的央企，其规模恰好可以和GE的输配电业务相匹配，产品线又很齐全，GE参股其上市公司无疑是一个不错的选择。
另外，参股本身其实也不失为一种高明的做法。输配电设备领域的发展趋势是利润更多的往门槛更高的二次设备上转移，与并购相比，GE用参股的方式长期绑定一家一次设备企业不仅同样可以达到弥补其短板的目的，还可以将省出来的钱投入到更赚钱的业务上去。(GE工业部门的平均利润率都在10%以上，而西电、特变电工、天威保变等一次设备企业基本都没有这么高的利润率。)
值得关注的是，GE还和西电签订了出口相关的商业协议。“公司将可以借助通用电气在欧美等地区的优势将公司的一次设备产品带入欧美等市场……公司与通用电气之间的产品销售将以目标市场价格为基础并根据双方约定的佣金比例进行有偿销售。”
可见，GE已经将方方面面都想好了。巨资参股西电后，不仅可以守住自己原有的二次设备业务，还可以进一步从西电处收取佣金。虽然双方没有公布佣金的比例，但考虑到二次设备更具系统复杂性，从国际趋势上看，在以集成服务为特征的联合投标中，主导企业更多的还是二次设备厂家，因此GE收取的佣金应该不会少吧!
