从特变电工、荣信等行业大牛得到的反馈普遍是今年的情况很严峻。一位业内人士表示,“现在的日子没有之前好过了。以前只关注大单子、大项目、高科技产品,现在对小单子也不放过了。”
这意味着,欣泰这个业内的小弟弟将面临双重压力:宏观经济降速,电力行业投资放慢;而吃不饱的业内大鳄们开始全方位的市场争抢。我们没办法预见欣泰将来一定会怎样,但是可以预见公司将面对的是一个竞争惨烈的红海市场。
据欣泰招股书,公司从2008年到2010年,营业收入从26528.02万元艰难爬升到35409.37万元,但是公司市场份额始终停留在0.04%;而2008至2010年正是“十一五”电力行业投入和建设的巅峰时期。
一个在行业顶峰时期表现的中规中矩,或者说有些平庸的企业,在面临行业紧缩时期表现会如何呢?高增长是创业板公司发展的根本,也是市场给予高估值的最根本理由,像欣泰这样的企业适合登陆创业板吗?
2012年6月6日冲关被否的北京英博电气,则让欣泰上市前景更加黯淡。和欣泰一样,英博的核心产品正是无功补偿装置,这也是欣泰本次募投的唯一核心产品。
盈利能力差或成欣泰致命短板
产品盈利能力差
欣泰的两大核心产品盈利能力可疑。一位多年从事变压器行业的业内人士告诉记者,欣泰做为一个三线城市改制的企业,变压器产品技术上也就是行业中游水平,产量更是不够看。欣泰招股书特别列举了公司的4类产品2009年产量,并因此称“本公司的变压器类产品在行业细分市场中的产量排名靠前”。