特高压交流联网再进一步：自2008年以来，国家电网公司一直力推特高压输电工程建设，但由于对特高压交流输电经济性、特高压互联电网运行安全性等方面的争议，特高压交流输电进展缓慢，甚至一度传出国家电网公司分拆的消息。随着国家电网公司新一届领导班子的确定，结合4年来特高压交流示范线路的成功运行经验，我们判断特高压作为电力传输的骨干网路进行大规模铺开建设，特高压交流联网将更进一步。
国内电力设备行业集中度有望进一步集中，主流厂商的国际市场竞争力将明显增强：我们认为国家电网公司“三集五大”的运营模式将延续，国家电网公司的经营效率将进一步提升，电网安全运行、供电、用电服务方面将得到进一步的增强。在此基础上，国内电力设备厂商的市场集中度有望提高，具有产品技术优势的企业将逐步胜出。同时，借助于国家电网公司在海外的收购和扩张，主流设备供应商的产品将逐步走出国门，参与到国际市场竞争当中，其国际竞争力将明显增强。
投资建议：随着国家电网公司管理层的确定，后续电网投资将按计划进行，但由于2012年部分电力投资项目的延后，我们认为2013年电网投资或将超出市场预期，行业有望实质性向好。维持我们此前的判断，由于行业主流公司中报业绩确定性高增长，且行业估值水平处于历史低位，我们继续看好二季度行业估值水平的提升。行业配置方面，建议布局两条主线：(1)符合行业发展方向，低估值、稳增长的大公司如国电南瑞、平高电气、思源电气等;(2)新产品、新业务放量的小公司如长高集团、置信电气、华西能源等。
A股电器类股价复苏 未来值得关注
据媒体报道，在A股市场上，2011年和2012年电器设备行业整体表现不佳，连续两年排在跌幅榜的第一位，但是2013年以来电力设备行业整体涨幅超过已经超越了上证综指。
有观点认为在未来的两到三年，电网投资建设将会延续低速甚至是负增速的局面，投资总量是比较疲弱的，这也会导致设备制造商市场的竞争加剧，这是对电力设备行业一个利空的消息。
但是2013年不少电力设备行业存在利好因素，电力设备行业的需求稳定，行业基本面持续向好，另外集中招标范围持续扩大，龙头企业的份额继续提升，大宗商品价格2013年大幅下跌，三公消费的控制，国家电网人士变动等，这些不确定的因素，也构成了利好的消息。
