北极星智能电网在线讯:锂原电出货量稳定增长:亿纬锂能公司锂原电池中的锂亚电池受国内智能电表招标维持在高位以及军工需求的增长,将维持稳定增长。受欧洲锂锰电池往外迁移带动,公司已承接欧洲OEM订单使得锂锰电池出货量快速增长,从而导致锂原电池2013年将维持10%左右的增幅。
电子烟畅销带动锂离子电池快速增长:自美国FDA败诉后,美国电子烟不断吞噬传统卷烟市场,销量快速上升。公司购买原德赛聚能电池生产设备后,产能得到快速的扩充,同时作为国内电子烟用电池龙头企业,预计受此带公司动锂离子电池出货量在2013年将呈现200%以上的增长。
高端数码电池将在2014年开始贡献业绩:公司已积极布局高端数码产品用锂离子电池生产线。分为两期建设,每期产能分别为10万块/天。
一期产能预计将于2014年下半年开始投产,投产后公司锂离子电池规模将会上升到一个新的台阶。
积极布局新能源产业:除传统业务外,公司已为北斗导航卫星提供锂电池及相关产品,同时公司在2012年与杭州赛恩斯公司合资,共同推动增程式电动车电池和系统技术在广东省的应用化市场。一旦惠州市积极推广新能源节能汽车,公司将可能从中受益。
盈利预测及估值:我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.65元、0.86元、0.96元,参照锂电产业链相关上市公司近期估值水平变化,认为公司合理价值应在19元左右。维持公司“买入”评级。
