北极星智能电网在线讯:据媒体报道，国金证券行业分析师邢志刚，为大家解读电力设备投资机会，邢志刚表示看好直流特高压领域，不特别看好交流特高压。
有分析认为电网投资明年仍然持续比较低的增速，但规模可能不会下降，将会偏重于特高压建设，配电网建设与电网智能化建设
邢志刚：我们觉得电网投资不是没有下滑的可能，主要原因还是来自于实际需求不足。整个电力设备投资是从发电向输配电延伸的，目前来看整个发电设备景气周期早已经过去了，目前输配电网的一个整体的网构建设基本上已经完成了，所以往后来看可能就是一些细分子方向可能有比较好的机会。首先对于特高压的建设，目前特高压分成这样的直流特高压和交流特高压两个方面，我们比较看好的是直流特高压领域，主要原因就是直流特高压有一个相对比较稳定性的特点，适合于长期的点对点输送，是适合解决中国目前能源分配不均衡的一个弊端。
我们并不是特别看好交流特高压的未来行业的发展，主要原因是交流特高压目前还有比较大的不稳定性，因为把中国如果连成一个电网的话，未来还是有一定风险，因为国外的经验来看，日本、俄罗斯、美国都搞过这样的交流特高压项目，但最终还没有建成大规模的交流电网。现在电网事故在国外特别是本世纪初时也发生过几次比较重大的，现在来看如果连成一片电网的话未来事故出现的概率还是会增加，所以我觉得一个直流互连的特高压应该是未来的发展方向，包括欧洲这种模式可能是直流特高压会是比较好的选择。
从配网建设来看，我们觉得这也是投资的重点，因为主干网络结束以后肯定会投向一些改善包括电网稳定性的一些项目，而且目前来看配网包含了大概50%以上的电能的损耗，我觉得在配网投资上比较大的还是在节能和减排方面的一个改造，其中可能会重点推进的就是非金合金变压器这块的改造，这块也可以重点关注。还有一块就是在主干网完成之后，硬件完成之后，未来的智能化的改革还是一个重点的方向，包括今年国家电网推进了一个分布式电源的发展，这也是全球电源设备发展的方向，从这一点来看我觉得未来的电源将会从集中电源到分散式电源的发展，如果走分散式电源这个路径的话会需要很多电力电子这些需求，对二次的设备将会有比较大的拉动。所以我觉得在未来投资结构上，二次设备的比例也会不断提升，一次设备的比例也会不断下降。从今年的投资上来看也基本上反映了这样一个结构性的变化。
特高压包括配电网建设，电网智能化建设，相关的建设会给哪些相关的上市公司带来影响呢?
邢志刚：特高压建设主要影响的包括一些做GS高压开关的，还有绝缘电子的一些公司，其中包括像平高电器、大连电磁这些公司，但是可能他们目前的估值水平还是会是一个偏高的状态。配电网的相关公司也比较多，因为它的电压等级比较低，其中包括了中元电器、兴隆电器、北京科瑞一些公司基本上都是做配电网一次设备的。目前来看，一次设备的建设目前已经达到了高峰期，明年的行业整体的增速还是会受到一定压制，所以我觉得这些公司的估值可能不会有很大的提升。配网方面我觉得还是重点关注的领域，还是在非金合金变压器这块，包括国网今年所做的动作，收购了置信电气，同时还参股了安泰科技，这一条产业链上的公司我们觉得是可以重点关注的。二次设备我们觉得也是一个可以重点跟踪的方向，长期来看智能化建设是网构基本完善以后基本的投向，优势的企业其中包括国电南瑞、四方股份还有许继电气，我们觉得后续的一些机会也是可以重点关注的。
