寒冬降临
正当Solyndra准备腾飞并需要更多资金扩张业务时，风险投资的热潮开始冷却下来。2008年的金融危机将风险投资公司2003-2007年间的四分之一收益蒸发殆尽，突如其来的资金短缺，再加上小公司难以上市的困境，都令再生能源创业公司饱受打击。风险投资在新能源行业的投入从2008年的41亿美元降低到2009年的25亿美元。
到2010年底，Solyndra的3亿美元上市融资计划告吹，公司仍在等待4.69亿美元贷款申请的批准，这笔资金计划用于建设第二间工厂。Solyndra需要增加产能以降低单位成本。尽管公司重新设计生产线，还是难以达到预计产量。把所有的成本计算在内的话，相对传统光电组件，使用索林德拉公司组件的发电成本至少高出30%，而且，差距还在加大。除非通过扩大规模来降低成本，否则公司在市场上将毫无竞争力。
鉴于对公司财务可行性的担忧，Solyndra同意美国能源部官员削减二次贷款申请的金额。在2011年年初，尽管能源部对该公司的现金流问题更为忧虑，仍同意调整最初的贷款申请，并追加了一项补充条款，即在公司违约情况下，保证优先偿付私人投资者，而非联邦政府。这一决定令奥巴马政府饱受批评。
尽管公司总裁布莱恩•哈里森于2011年6月向政府描述了一幅美好的前景，吹嘘说收入将“从2008年的600万美元增长到2009年的1亿，再到2010年的1.4亿，”并在2011年翻一番，但索林德拉申请破产后，《华盛顿邮报》获得的一份白宫备忘录令事实大白于天下。在该公司破产前几天，即2011年8月的备忘录上简单写着“公司自2009年秋季以来的销售增长为0。
拔苗助长还是生不逢时？
Solyndra的失败不仅是产能不足成本过高所导致，而是美国能源行业大规模变革的后果。涌入新能源产业的大量投资是在假设传统能源，尤其是天然气价格持续上涨的基础上做出的。但是，当页岩气开采技术改变了能源格局时，这些投资几乎都打了水漂。
2008年，天然气价格达到峰值，每立方英尺13美元。现在降到了3美元。10年前，页岩气在美国天然气供应中的比重不到2%，如今则达到三分之一左右。能源专家预计，页岩气的总储量可用一个世纪。由于发电厂24%的电力供应来自天然气，这将使每千瓦时的成本减少到仅10美分，并且，天然气也比较环保，燃烧所释放的二氧化碳污染物为煤炭的一半。
由于天然气价格持续走低，开发可再生能源的经济动机已不复存在。页岩中开采技术的普及使美国赶超俄罗斯，成为世界上第一大天然气供应国。
美国新能源产业衰落的另外一个原因来自多晶硅供应过剩。目前，多晶硅价格降至每公斤30美元以下。如此低廉的价格，加之制造传统太阳能电池板的技术简单，大大降低了行业准入门槛。1995年，全球超过40％的太阳能电池组件都是在美国生产的，现在这一比例为6％。在不到两年的时间，至少有8家太阳能发电厂已经关闭或减产，中国产品现在已占全球光伏产量的60%以上，价格比美国便宜两成之多。
美国虽然有世界上最市场化的经济体制，但也逃不过“政策导向”的命运。高额的政府资助和贷款成就了新能源行业的辉煌，也决定了它最后的败落。政策的扶持大大降低了企业的融资成本，再加上民间资本的追捧，使整个行业完全忽视了市场风险，疯狂扩张。但是拔起来的苗长不壮，违背市场规律就会受到市场的惩罚。2008年后遭受金融危机重创的欧美政府削减了补贴，迅速刺破了新能源泡沫，一时光鲜的明星企业成批倒闭。
今年上半年，中国的万向集团曾经计划向A123增资，但是由于美国政府出于对中国的提防，对此层层阻拦，使收购流产。A123宣布破产，并将资产贱卖给JohnsonControls，而不是之前出价更高的万向，其中的损失自然要由美国纳税人买单。这就是整个新能源行业的写照，从诞生开始就带着政绩工程的烙印，最终覆灭也是出于政治考虑。
