北极星智能电网在线讯:2012年一季度电网投资力度低于预期2012年一季度,我国完成电力投资1155亿元,同比增长13.1%,其中完成电源投资724亿元,同比增长18.2%,完成电网投资432亿元,同比增长5.6%。相对于电源的持续高增长,电网的投资力度明显低于预期。具体看电源投资结构,火电投资占比仅为19.5%,同比下降31.9%。而水电、核电和风电在内的清洁能源占比达到80%,电源结构性优化的进程仍在加速进行。
2012年一季度行业经营情况仍无改观2011年电气设备及其细分子行业的营业收入都实现了增长,但由于主营成本、财务成本和人力成本的增幅更快,营业利润和净利润普遍出现了负增长。除电气自控设备外,其他细分行业均出现增收不增利的现象。从2012年一季报情况来看,不仅增收不增利的情况仍在延续,各细分行业的营业收入增速也出现不同程度的回落,2012年电力设备行业的经营情况面临挑战。
智能电网和特高压直流进程有望加快电网投资有望加快,率先启动的会是智能电网,特高压直流工程紧随其后。智能电网方面,5月4日科技部下发了《智能电网重大科技产业化工程"十二五"专项规划》,将在分布式能源、储能、新能源汽车以及电网质量改善等多个方面加强技术改造和产业化进程。特高压方面,特高压直流凭借可靠性、经济性等优势而有望加快建设。4月份,哈密-郑州,溪洛渡-浙西的两条特高压直流线路获得批复,等待项目招标正式启动后,具有区域优势和技术优势的企业将受益。
投资建议:
评级未来12个月内,电力设备:"中性"。
目前处于政策密集颁布时期,我们建议关注受政策扶持和投资拉动的结构性投资机会,包括水电设备、智能电网和特高压直流输电。
