北极星智能电网在线讯:结论与建议:
公司今日发布2012Q1业绩报告,报告期内实现营收7.73亿元(YOY+16.3%),实现净利润0.69亿元(YOY+21.1%),EPS0.04元,符合预期。
公司作为电力二次设备领军企业,订单连年高增长;进入智能电网全面建设时期,公司有望凭借行业地位及竞争优势延续高增长态势。我们维持此前盈利预测,预计公司2012、2013年实现营收69.63亿元(YOY+54.1%)、105.17亿元(YOY+51.0%),实习净利润12.98亿元(YOY+53.1%)、18.25亿元(YOY+40.5%),EPS0.82、1.16元,当期股价对应2012、2013年动态PE分别为24X、17X,公司作为智能电网第一王者,在高增长预期下,享有估值溢价,当前动态估值水平偏低,维持“买入”建议,目标价24.60元(对应2012动态PE30X)
