北极星智能电网在线讯:智能变电站未来有望提速。变电站自动化系统是公司的第二大业务,占公司业务的30%左右。国网计划“十二五”新建5000座智能变电站,目前受到技术标准不完全统一,智能变电站尚未大规模开建,今年该业务的增速低于预期,我们预计明年标准有望统一,开始大规模建设,该业务增速有望加快。
配网自动化业务有望持续高增长。公司配网自动化业务近两年快速增长,占公司收入比例达到15%左右,公司在配网自动化领域竞争实力较强,参加国家电网多个省市的试点。配网自动化在我国处在起步阶段,国内城市配网馈线自动化率不足10%,目前国外配网自动化的比例达到60%-70%。按照平均每个城市投资主站5000万,采集终端覆盖2万个,每个采集终端2万元测算,每个城市配网自动化总投资在4.5亿左右。
从长期看,一旦大城市试点成功,势必向二、三级城市推广,未来可能进一步深入到县的级别,市场空间广大。
智能充电站有望爆发式增长。根据最新官方表述,国家电网公司在未来五年新建电动汽车充换电站2900多座和充电桩54万个,按照新的建设规模,预测电动汽车充电设施投资在600亿元左右。公司参加国家电网多个省市的试点,是该领域的龙头,未来该领域的增长可期。
南瑞继保有望注入上市公司。公司控股股东南瑞集团、实际控制人国家电网承诺在一定时期内通过资产整合解决关联交易、同业竞争问题。
我们认为最有希望先注入的是南瑞继保,目前南瑞集团拥有80%的股权,南瑞继保在电网变电站自动化和保护中市场份额位居第一,公司收入规模在30亿左右,基本与公司的收入规模持平,注入后有望明显增厚公司每股收益。
