北极星智能电网在线讯: 据经济之声《交易实况》报道，齐鲁证券电力设备与新能源行业的首席分析师刘江啸8月底做客节目，解读分布式能源投资机会。刘江啸认为，如果平均10年的角度来看，分布式能源主设备就是重型燃气轮机加余热锅炉加蒸汽轮机到发电机，一年大概50个亿的市场增量。
以下是节目实录：
主持人：近期我们注意到有消息称作为未来政策上推动分布式能源发展重要政策之一的天然气分布式发展指导意见终稿已经由国家能源局制定完成，正在财政部住房建设部等组织会签并有望年内公布。首先给我们解释一下什么是分布式能源呢?
刘江啸：从我们电力系统的角度来讲，分布式能源主要是指电能和热能。北方有一个冬季热能的供应问题，主要是指电能和热能的就近供应。这个就近供应有一个好处就是能够在最小的范围内在实现自身的电能和热能的区域或者全部供应之后，多的可以外供，少的再由外部的热源或者电源上来补充。这样的话在减少了运输同时提高了供应的效率。
天然气这一块，最好的应用还是用在发电上。发电一般来讲首先变成蒸汽，可以用蒸汽能机一个抽气机组做到局部的供热，最新的情况就是直接用天然气的重心燃气轮机来带动发电机发电，这是最近十几年发展出来的新的比较高效的发电方式，这点也促进了天然气作为主要的发电燃料运用的一个拓展，用天然气的好处当然不言而喻了。跟煤相比，它燃烧之后做功之后排出来的尾气中间含有二氧化碳和水，对环境的污染要小很多，这是一，环境友好性上面会比较好。第二，传统的技术水平最高的超高零件一百万机组，热效率一般在39到42，极端情况下可以到45，但是天然气蒸汽联合发电机组的热效率可以到42到60，也就是说至少要比超高零件高5个点以上。这样在能源充分利用方面也有它的好处。这点使得我们在关注天然气作为新的发电和供热的燃料上面，在运用方面有这样新的发展。这块还要跟我们在使用上面的一些具体特点要相匹配，所以这块就有其他的问题产生，这个都是我们在设备运用和系统运用方面一些新的问题，但是总体而言，天然气、燃气蒸汽联合发电作为我们现在的电力系统的有效补充，作为分布式能源的主要的供应者，对整个能源利用和大电网的一些局部方面的拾遗补缺都是比较好的一个选择。
主持人：天然气分布式能源为什么它会成为整个发展的重中之重呢?这种分布式的能源的利用到底还有哪些对于环境保护的优势呢?
刘江啸：为什么选择天然气作为分布式能源的一个主要的电源发电方式呢?这里面有一些燃气蒸汽联合发电和燃气机组自身的特点。除了效率比较高之外，还有一个非常重要的优势就是快速性。举个例子，一般大型的火电站是由锅炉烧出蒸汽带动汽轮机蒸汽轮机，然后带动发电机来发电，一个最大毛病是它启动非常缓慢，最快的调风机组也需要两个小时，一般大型锅炉的点火要半天甚至几天的时间。对于天然气发电来讲，基本上在10分钟就可以启动，两个小时就可以达到满负荷。而且最新的技术，拿机翼的9S的机组来看，单机容量已经达到了40万千瓦的水平。这对于整个电网的安全运行以及对于就近供应都有实际的操作意义。相比于其他的燃料而言，比方说用柴油发电也很快，但是成本很高，用其他的一些能源的话都面临着一个电量的问题，还面临一个调节和启动的问题，所以这使得天然气发电有独到的优势。
主持人：目前分布式能源主要是集中在哪些城市?还有目前的发展现状是怎样的大家也比较关心。
刘江啸：这块天然气燃气蒸汽联合发电大规模推广的发端在中国，应该是在五、六年前了，当时的发端是西气东输向西南救济供应天然气这样的背景下，作为华东电网和南方电网由于用电负荷比较高，同时用电负荷波动也比较大，所以就以燃气电站为主做了这样一个发展的前端的布局。实际应用上来看由于在新疆输气管线的前端供应的时候成本比较低，但是落地之后相比而言成本比较高。以当时火电的上网电价和当时的气电站燃气电站的上网电价相比，燃气电站的电价略微偏高，基本上把当时建设的一些燃气电站作为调风电站来使用，也就是说它属于一个电能供应的调节室。随着这两年我们大家都知道煤炭的价格突飞猛进，从原来的电煤三、四百块钱，现在都到了八百甚至一千块钱，那么天然气的经济性相对而言就又凸显出来了。
我们看到分布式能源现在的现实应用是以燃气轮机作为主要的供电和供热的机组，在我们新的规划下面有多少的市场空间，这是我们大家关心的最主要的一个方面。首先肯定是设备制造，以现在燃气蒸汽联合发电的机组的主设备布置上来看，一般前面是一个重型燃气轮机，由于重型燃气轮机的尾气温度比较高，一般后面挂一个余热锅炉，余热锅炉利用燃气轮机尾气的热量产生一部分预热利用的蒸汽，就与前面的燃气轮机共轴带动最后的发电机发电。这样我们就看到了四个设备。
第一个重中之重当然是重型燃气轮机，后面是余热锅炉，然后是蒸汽轮机最后一个大的发电机。从整个布置上来看与传统的电站相比，它相当于是由燃气轮机和余热锅炉取代了大型的煤粉锅炉，这样的话，从投资上来看要比普通的煤粉炉少大概1/4左右，从四个主设备预计估算的造价上来看大概在1000-1200块钱左右，整个燃气联合发电的三千瓦的造假大概在3400块钱左右，这里面就使得我们有一个比较直观的理解。比方说我们预期的5000万的十年的燃机的电站发展规划，就可以直观看到大概有400到500个亿的主设备的市场份额。如果分布到十年的话那么每年有40亿到50亿的市场份额，这里面还不包括大概还有 10%到15%主机市场制造的需要量。
这里面就出现了下面一个问题：我们怎么来看这些设备的制造厂家?我们知道整个电源设备中间尤其是电站设备主要是由三个大的集团在做，一是香港上市的哈动力;二是我们熟知的东方电器，当然它也是在A+H股;三是上海电企业，是A+H股。其他一些非上市的小公司也在做相关的设备。这三个包括没上市的南京汽轮机长，这是我们预期9亿的第一家单位，他们主要是做燃气轮机、汽轮机和发电机，那么余热锅炉由于量比较小，一般由比较有能力的，做的比较好的专业锅炉厂来做。上市公司中间我们看到有续数量比较强的像杭锅、海陆重工，还有的华新能源，这些都是余热锅炉里面主要的制造厂家。
我们找到了这些厂家之后剩下来就是业绩的弹性问题，我们已经给出了大概每年40亿到50亿的主设备的制造份额，这里面扣掉一些余热锅炉的话，按照主机来看，燃气轮机可能是制造价值量比较大的，我们估计大概一个千瓦可能600-800块钱，贵的话还要稍微再贵一点。这样的话一年整个的燃气轮机重型燃气轮机的市场大概由此带来的增量会在30多个亿，分布到三大家应该是四家其实量就是七八个亿到十几个亿，这就要看原来的公司业绩基数是多少，我们关心的是带来的增量的比例，那么这一点我想到这个份上的话其实大家心里面应该都可以估算了。
主持人：目前分布式能源主要安装的地点是在哪些地方?
刘江啸：由于是分布式能源，有一个最好的特点就是可以就近安装，这一点是其他能源做不到的。我们中国有一个特点就是经济发达地区一般是能源缺乏地区，所以我们看到在以往，那些小柴油机最先是在广东，因为广东最缺电。我们预计燃气轮机的安装地点要考虑到燃气的来源的话我们有西气东输，同时也可能从海上来天然气，这样的话安装的地点一般会在华东和华南地区，电力比较紧缺的地区。
主持人：分布式能源的发展潜能到底有多大?它的产值到底能有多大，能利好哪些相关的上市公司呢?
刘江啸：粗略算一下，平均10年的角度来看，主设备就是我们指重型燃气轮机加余热锅炉加蒸汽轮机到发电机，一年大概50个亿的市场增量，这些主要是由东方电器、上海电器和哈电来分担。举一个例子，比方说上海电器一年的产值已经到了700个亿，东方电器也有三、四百个亿，如果说燃气轮机的主设备的制造量分到这三家来看，我估计对于哈电和东方电器可能弹性要大一点，可能会有5%-10%的产能的增量，对于上海电器来讲估计只有5%左右，东方电器可能会到 15%，这一块我认为是我们电源设备中间的一个分支，那么这块产生的业绩贡献应该说客观的讲一般。
