北极星智能电网在线讯:上半年电气设备行业指数整体跑输大盘。由于一次设备招标价格下滑导致毛利率下滑,成本上升也压缩部分利润;此外一次设备行业面临产能严重过剩的压力,短期内业绩难以快速好转。
智能化设备将受益智能电网和智能变电站大规模建设。根据国网规划,“十二五”期间智能化投资规模将达1750亿元,同比增长约3倍;同时二次设备壁垒较高,毛利率稳定,预计未来将继续维持高位,盈利能力有保障。下半年新建变电站设计方案将按智能变电站标准设计,预计明年智能变电站招标规模将大幅提升,二次设备龙头受益,继续推荐:国电南瑞、国电南自和许继电气。
战略新兴产业发展有望加快推进,节能环保位列战略新兴产业首位将受益;同时《“十二五”节能减排专项规划》下半年出台将成行业催化剂。“十一五”单位GDP能耗下降19%,基本完成任务;“十二五”节能减排目标单位GDP能耗下降16%,由于边际效应减弱,节能减排难度加大,因此需要加大推广节能减排技术。根据发改委统计,一季度我国节能减排形势严峻,全国有9个省区处于一级预警,节能形势十分严峻,预计下半年节能减排力度有望加大,此外下半年《十二五节能减排专项规划》出台将成行业催化剂。工业节能是节能降耗的最主要形式之一,余热利用、变频器节能等行业受益,因此推荐业绩增长确定性高的龙头企业:广电电气、海陆重工、荣信股份、汇川技术,易世达。
光伏市场长期前景看好,短期或将继续反弹。上半年受需求增速放缓影响,光伏组件价格持续下滑;目前多晶硅龙头生产成本持续下降,未来光伏行业成本有望进一步下降,促进光伏行业进入下一个爆发期,长期来看行业前景看好。
我们预计三季度全球光伏安装市场将好转,目前组件和多晶硅价格已经企稳,未来随着安装量的增加或有小幅反弹,预计短期内光伏市场还有望继续反弹。
