东软载波：智能电网建设受益最深的国内PLC龙头(2)

盈利预测和估值

净利润复合增速40%,11年EPS为1.39元。预计2010-2012年公司将实现净利润95.97、138.90、195.41和266.34百万元,同比增长36.87%、44.74%、40.68%和36.30%,对应EPS为1.28、1.39、1.95和2.66元。

目标价43元,11年31倍PE。综合考虑智能电网建设带来的PLC市场的巨大空间、以及公司未来三年40%的利润增速,并参考国内可比公司的市盈率,给予43元目标价。