智能电网创造机遇 对应92元目标价

北极星智能电网在线讯:投资要点：国网智能电网建设加速，PLC作为智能电网通信的主要手段最为受益，PLC芯片的需求高峰到来。而公司技术领先、储备全面，并积极参与国家标准制定，以及与国家电网保持良好关系，有助于公司在行业标准化、集中过程中提升市场占有率，获得高于行业的增长率。国外企业的PLC芯片不适合国内电网，国内企业具有本土化优势；目前青岛东软、福星晓程、弥亚微电子基本垄断了PLC不同细分市场；同时PLC具有一定的技术与市场壁垒，短期高毛利率可维持。

投资评级：预计2010-2012年公司EPS分别为1.28元、1.86元和2.63元。我们给予公司2012年35倍PE，对应92元目标价，给予“买入”评级。